20221213-千海金研究所-黄金市场简报_4页_1mb

报告摘要

本周黄金市场表现分化，COMEX黄金连续两日上涨，涨幅达 3.27%，收于 1811.4美元/盎司。内盘黄金T+D则回调，小幅下跌 1.14%，收于 404.16元/克。尽管黄金成功收复1800美元关口，但分析师认为短期内金价仍面临压力，难以开启新的上涨通道。

美国通胀粘性依然显著：11月美国PPI同比增长 7.4%，较上月修正后的 8% 有所放缓，但仍高于市场预期的 7.2%。核心PPI同比增长 6.2%，环比增长 0.4%，均显示出通胀仍具有较强韧性。
美联储加息预期持续：市场普遍预期美联储将在本周FOMC会议上将加息幅度放缓至 50bp，但这一举措仍会对金价造成一定承压。分析师认为，由于通胀粘性，美联储可能需要更长时间维持高利率，从而对金价形成压制。
金价短期承压，长期支撑因素存在：虽然短期内美联储政策仍压制金价，但央行增持黄金、经济下行压力等因素或将支撑金价。预计金价将在年底前围绕 1800美元 筑底，明年一季度有望缓慢回升。

美国11月PPI数据：同比增长 7.4%，核心PPI同比增长 6.2%，环比增长 0.4%，均高于预期。
中国央行增持黄金：11月中国增持黄金 103万盎司（约32吨），持有量达到 6367万盎司（约1980吨），相当于 1116.5亿美元。
黄金储备增幅大于外汇储备增幅：这是自 2019年10月以来 首次出现的情况，显示出黄金在储备资产中的重要性。
历史参考：上一次中国央行增持黄金是在 2018年12月至2019年9月，期间金价涨幅超过 20%，并创下 2075美元 的历史新高。
黄金市场展望：预计金价将在年底前 围绕1800美元 筑底，明年一季度可能缓慢回升，但整体仍受制于美联储的高利率政策。