20221202-东证期货-综合晨报_美国核心PCE环比增速不及预期_多地持续优化防疫措施_13页_617kb

文档内容总结

核心内容概述

本报告汇总了2022年12月2日多个金融与商品市场的最新动态及分析，涵盖外汇、股指、黑色金属、有色金属、能源化工及农产品等板块。整体来看，美国通胀数据有所放缓，显示控制通胀趋势初现；国内疫情防控政策持续优化，对A股市场形成支撑；商品市场方面，受宏观经济、供需变化及政策预期影响，不同品种呈现震荡或偏弱走势。

主要观点

美元指数

• 美国核心PCE环比增速为0.2%，低于预期，表明通胀压力有所缓解。
• 制造业PMI降至49，为2020年5月以来最低，显示经济下行风险增加。
• 美联储加息预期减弱，美元短期走弱。
• 投资建议：美元短期走弱。

A股市场

• 多地优化疫情防控政策，尤其是广州等城市，带动A股12月开门红。
• 国务院推动防控措施持续优化，市场对经济复苏预期增强。
• 国内经济数据仍弱修复，但基本面悲观预期已释放，政策宽松信号明确。
• 投资建议：可逢低布局，整体偏多思路。

钢铁市场

• 11月汽车经销商库存预警指数为65.3%，库存压力较大。
• 钢材去库速度放缓，螺纹钢小幅累库，建材表需下降。
• 钢厂减产意愿下降，供应小幅增加，钢价震荡偏弱。
• 投资建议：钢价整体震荡，短期需警惕回调风险。

铝市场

• 国内铝锭库存下降，铝价上涨。
• 铝棒库存小幅上升，下游拿货意愿较低，市场加工费下调。
• 宏观情绪回暖支撑铝价，但基本面短期走弱，存在回调风险。
• 投资建议：短期偏空思路。

铜市场

• 国内精炼铜生产效率较高，海外受扰动影响产量有限。
• 力拓下调2023年精炼铜产量预估，但全球产量增长趋势未变。
• 宏观因素支撑铜价，短期偏强震荡。
• 投资建议：短期偏强震荡，可波段操作。

锂市场

• 新能源汽车补贴政策退坡，叠加原材料价格上涨，锂盐需求端承压。
• 下游观望情绪增强，锂盐价格暂失上行动能，短期维持高位震荡。
• 投资建议：锂盐价格短期高位震荡。

原油市场

• G7接近就俄罗斯石油出口60美元/桶上限达成一致，俄油价格预期趋稳。
• 美国能源部暂停战略石油储备销售，以补充紧急储备。
• 欧盟与G7预计对俄油限价，俄罗斯将与主要买家单独协商价格。
• 投资建议：油价维持震荡。

PTA市场

• 本周国内PTA现货价格小幅下跌，市场多空博弈加剧。
• PX装置扩能及部分企业减产，导致PTA成本中枢有下行压力。
• 01合约震荡偏弱，05合约建议观望。
• 投资建议：01合约震荡偏弱，05合约建议观望。

PVC市场

• 国内PVC现货价格小幅上涨，但下游采购积极性低，成交气氛偏淡。
• 国内需求尚未明显改善，出口窗口关闭，去库压力增加。
• 投资建议：建议观望，需求端未见明显改善。

天然橡胶市场

• 天胶基本面驱动不强，受宏观情绪提振，胶价走势偏强。
• 国内多地疫情扰动，终端需求无明显改善，成品胎库存压力不减。
• 投资建议：短期胶价处于宏观看多与现货端不足的拉扯局面，谨慎追高。

豆粕市场

• 美国10月大豆压榨量高于预期，但EPA生物燃料掺混标准未达市场预期，导致美豆油及美豆价格下挫。
• 阿根廷大豆种植率仍明显落后，南美天气及产量前景成为关注焦点。
• 投资建议：豆粕期价预计震荡，现货价格仍有下行压力。

关键信息汇总

美国经济数据

• 核心PCE环比增速0.2%，同比5%，通胀控制趋势初现。
• 制造业PMI降至49，为2020年5月以来最低。
• 失业救济人数增加，显示劳动力市场疲软。

国内经济与政策

• 多地优化疫情防控政策，推动A股市场走强。
• 国务院推动防控措施持续优化，强调精准科学防疫。
• 开展第五次全国经济普查，关注经济结构与高质量发展。

商品市场动态

• 钢材库存压力上升，建材表需下降，钢价震荡偏弱。
• 铝价受宏观支撑上涨，但基本面短期走弱，存在回调风险。
• 铜价短期偏强震荡，受政策预期和海外扰动影响。
• 锂价高位震荡，受补贴退坡和原材料价格上涨影响。
• 原油震荡偏强，G7限价接近达成。
• PTA成本中枢有下行压力，01合约震荡偏弱。
• PVC需求未改善，出口窗口关闭，建议观望。
• 天然橡胶短期偏强，但现货端配合不足，谨慎追高。
• 豆粕期价震荡，受南美产量及进口影响。

期货走势评级

东证期货简介

• 成立于2008年，为东方证券全资子公司。
• 注册资本38亿元，员工800余人，业务涵盖商品期货、金融期货、投资咨询、资产管理等。
• 拥有多个交易所会员资格，是中国金融期货交易所全面结算会员。
• 分布于全国多个城市，设立36家分支机构及149个证券IB网点。
• 坚持金融科技发展，以大数据、云计算、人工智能、区块链等技术提升研究与服务能力。

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