20230904-开源证券-锦欣生殖-01951.HK-港股公司信息更新报告_各地区ARS业务恢复较好_整体盈利能力提升_7页_998kb

锦欣生殖（01951HK）2023年上半年财务表现强劲，营业收入1334亿元（+172%），归母净利润224亿元（+176%），维持“买入”评级。各地区业务恢复良好，深圳、香港和美国成长突出；盈利能力提升，毛利率同比增151个百分点至42.31%。展望未来，政策和技术扩容驱动长期增长，短期靠内生恢复、产能扩张和外延并购加速，预计2023-2025年归母净利润将达361/498/646亿元，风险包括ARS业务恢复不达预期。