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报告摘要

本报告由中泰证券股份有限公司经纪业务部产品经理郝振府撰写，内容涵盖央行动态、要闻评析、债券市场跟踪及复利沙龙四大板块，旨在为低风险投资者提供投资建议和策略分析。

货币市场：中国央行在周四未开展公开市场操作，连续第五个交易日不操作，当日有1000亿元7天逆回购到期，实现净回笼1000亿元。
外汇市场：主要货币对美元的汇率变化情况如下：
- 美元兑人民币：6.9182，涨跌0.0360，涨跌幅0.52%，年初至今上涨6.33%
- 澳元兑美元：0.7411，跌0.0002，跌幅0.01%，年初至今下跌5.01%
- 美元兑港币：7.8475，涨0.0003，涨幅0.06%，年初至今上涨0.43%
- 美元兑加元：1.3290，跌0.0006，跌幅0.03%，年初至今上涨5.62%
- 美元兑林吉特：4.291，涨0.0005，涨幅0.01%，年初至今下跌4.28%
- 美元兑日元：109.63，跌0.1250，跌幅0.11%，年初至今下跌2.70%
- 美元兑瑞郎：0.9873，跌0.0036，跌幅0.37%，年初至今上涨1.32%
- 美元兑新加坡元：1.3599，跌0.0033，跌幅0.24%，年初至今上涨1.68%
- 美元兑新台币：30.3730，跌0.0021，跌幅0.15%，年初至今上涨1.72%
- 美元指数：94.3403，涨0.0501，涨幅0.05%，年初至今上涨2.26%
- 欧元兑美元：1.1695，涨0.0526，涨幅0.05%，年初至今上涨2.27%
- 新西兰元兑美元：0.6879，涨0.0547，涨幅0.06%，年初至今上涨2.27%
- 英镑兑美元：1.3264，跌0.0014，跌幅0.09%，年初至今下跌1.77%

煤炭行业：近期受到环保督查和限产政策的影响，山西等地焦企限产，运输受阻，导致焦企捂货惜售，下游钢企积极补库，焦价持续上涨。
行业趋势：
- 供给侧改革使煤炭现货价格接近2011年高点，盈利能力显著提升。
- 2017年煤炭行业财务费用同比上涨13.6%，主要因贷款利率上升，债务压力未有效缓解。
- 政策性托底煤价的诉求强于抑制煤价，以缓解行业债务风险，未来价格将平稳运行。
- 长期来看，2018年供给侧改革将从总量性去产能转向结构性去产能，利好大型优质煤炭企业。
投资建议：
- 关注成本控制良好、业绩弹性大的公司。
- 关注细分煤种龙头，尤其是低估值的公司。
- 关注国企改革相关概念的公司。

债市策略：短期交易行为可能受到压制，阶段性调整压力加大；中长期债市将回归基本面。
市场动态：近期货币宽松环境下“滚隔夜”行为增多，同业存单发行放量，但金融监管限制了交易行为的利好。
组合跟踪：
- 锦泉汇金（B00006）：年化收益率3.68%，申购起点5万元
- 锦泉2号（7天）（SF2887）：年化收益率3.80%，申购起点5万元
- 锦泉2号（14天）（SF2889）：年化收益率3.90%，申购起点5万元
- 稳固21天（21天）（SF2886）：年化收益率4.40%，申购起点5万元
- 稳固21天（63天）（SF3499）：年化收益率4.60%，申购起点5万元
- 稳固21天（84天）（SF3506）：年化收益率4.60%，申购起点5万元
- 新客户专享（14天）（SDB583）：年化收益率6.20%，申购起点5万元
- 万家现金宝A（000773.0F）：年化收益率3.30%，申购起点100元