20241009-五矿期货-农产品早报_12页_2mb

大豆/粕类：美豆及豆粕大幅回落，主要因市场交易大供应预期。预计10月10日后南美将迎来大量降雨，中期内巴降雨恢复预期给美豆带来压力，但美豆产区干旱提振价格，10-1月销售良好，美豆有一定的定价权，单产下调可能性存在。豆粕华东现货价格下跌，基差小幅上涨。交易策略上，01豆粕合约存在贸易战预期支撑，内外盘走势可能分化。油脂：马棕9月减产75%且出口环比增加0.83%-1.5%，库存环比持平。印尼生物柴油政策将增加棕榈油消费，对出口造成压力。进口国家关注印尼同比减产，天气方面巴轻雨量预报增多，国内现货基差维持宽幅区间，油脂整体偏强但估值较高。交易策略上，马棕库存短期难累库，巴西销售数据良好，因较早锁定价格好，印尼生物柴油与去库预期叠加，油脂震荡偏强，多单部分获利平仓。白糖：国内郑糖现货价格基本稳定，期货震荡上涨。外盘巴西新季糖出口预期增强，但由于国内进口开放和新榨季增产预期，郑糖上涨受阻。交易策略上，短多暂不明朗，基本面影响暂未显现，预计中长期维持逢高做空思路。

棉花：国内郑棉期货持续走弱下跌，外盘美棉跌逾2%，中国对全球经济利好提振情绪。美棉优良率下降，产量下调可能性提升，国内新疆棉收购价格上涨。交易策略上，短期受经济刺激政策提振，郑棉维持高位震荡，中长线基于全球种植恢复的预期，关注汇率、储备抛售、东南亚竞争等影响，建议逢高做空。鸡蛋：现货方面供应增加，需求转弱，全国鸡蛋价格稳有跌。鸡蛋期货交易上，认为在贴水保护下震荡运行，中长期供应端忧虑持续，建议观望或高空操作。生猪：昨日全国猪价涨跌互现，端养殖端有抗价惜售情绪，下游补库节奏放缓。交易策略上，短期偏强震荡，中长期供应延续压力，期货达成购销偏弱，库存累库有限，策略选择中短结合，议关注需求拐点，调整出栏节奏，保持对远月合约的谨慎观望。