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报告摘要

农产品早报（2024-05-14）

大豆/粕类

周一豆粕市场价涨跌互现，基差维持在（-130，-90）之间，广东粉状菜粕报2820元/吨。上周开机率为51%，预计本周压榨量19371万吨，开机率或升至55%。饲料企业库存备货天数增加26天，达694天。南美天气方面，未来一周降水将新增118mm，高于近十年均值，洪灾有逐步消退可能；北美降水或接近2019年水平，可能影响该区域播种进度。
交易策略：美豆升贴水支撑港口到货成本，但巴西大豆增产预期强化，国内供需充足下豆粕呈震荡格局，建议逢低做多，但需警惕天气扰动对播种的影响。

油脂

5月1-10日马来西亚棕榈油产量大幅增加，豆油成交活跃，棕榈油和豆油单日涨幅居前。全球油脂需求增长预期未变，供需格局与去年相比持平或向好，豆菜油价差扩大存在套利机会，短多较优。

重要信息摘要：以下是五矿期货早报的关键信息总结，涵盖主要农产品品种：

大豆/粕类
- 豆粕价格涨跌互现，广东豆粕报3450元/吨，升10元；菜粕价格亦涨跌不一。
- 上周开机率为51%，本周预计压榨量19371万吨，开机率55%。
- 饲料企业库存备货天数增至694天。
- 南美天气：降水持续，洪灾缓解；北美5月降雨或将接近2019年水平，影响播种进度。
- 交易策略：豆粕底部支撑强，震荡偏多；需关注北美播种面积变化。
油脂
- SPPOMA数据显示5月1-10日马来西亚棕榈油产量大增（单产增幅1684%，整体产量1554%）。
- 巴西南部洪灾导致240万吨大豆减产。
- 价格：棕榈油主力合约7454元/吨，豆油7736元/吨，菜油8781元/吨。
- 基差方面，棕榈油、豆油和菜油主力合约基差整体偏强。
- 交易策略：全球供需格局整体向好，油品仍具上涨空间；套利建议继续持有豆棕价差扩大的机会。
白糖
- 郑糖主力合约SR2409报6321元/吨，跌0.41%；现货方面，各地报价调整，整体偏稳。
- 原糖期货价格下跌，国际糖业组织预计巴西中南部下半月糖产量将增长约50%。
- 进口糖料配额外政策重启，国内库存同比增加，短期糖价或偏弱。
- 交易策略：糖价或处于下行趋势但短期可能因强商品周期反复，建议逢高做空。
棉花
- 郑棉主力合约报15145元/吨，跌0.36%；现货报价下调，新疆一带价格下降明显。
- 美棉种植率已达33%，种植面积增加，带动美棉价格走弱；国内进口利润回升，棉花供应持续偏紧。
- 交易策略：短期驱动空方向，但受强商品周期影响较大，策略上建议逢高做空，注意趋势反转。
鸡蛋
- 全国鸡蛋均价上涨0.13元至3.78元/斤，市场交投气氛转暖，终端刚需补货。
- 交易策略：供需基本面仍供大于求，短期反弹不改偏弱趋势，建议观望为主。
生猪
- 全国猪价多数下跌，部分地区仍保持价格稳定。
- 短期供需矛盾缓解，建议逢低布局远月合约交易。