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钢材、铁矿石、焦炭及焦煤产业期现日报总结

核心内容概览

本报告涵盖了钢材、铁矿石、焦炭及焦煤四类大宗商品的期现价格、成本利润、供需数据、库存变化及市场观点，旨在为投资者提供全面的市场分析。

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钢材产业分析

价格及价差

• 螺纹钢现货：华东地区价格为3290元/吨，较前值上涨10元；华北为3230元/吨，持平；华南为3370元/吨，持平。
• 螺纹钢期货合约：
  • 05合约：3225元/吨，较前值下跌2元，基差65元/吨。
  • 10合约：3074元/吨，较前值上涨3元，基差216元/吨。
  • 01合约：3167元/吨，较前值上涨3元，基差123元/吨。
• 热卷现货：华东3400元/吨，持平；华北3330元/吨，持平；华南3370元/吨，持平。
• 热卷期货合约：
  • 05合约：3366元/吨，较前值上涨1元，基差42元/吨。
  • 10合约：3420元/吨，较前值上涨6元，基差-20元/吨。
  • 01合约：3358元/吨，较前值上涨1元，基差42元/吨。

成本与利润

• 钢坯价格：3030元/吨，持平。
• 板坯价格：3730元/吨，持平。
• 江苏电炉螺纹成本：3342元/吨，环比上涨1元。
• 江苏转炉螺纹成本：3176元/吨，环比下跌1元。
• 华东螺纹利润：23元/吨，环比上涨7元。
• 华北螺纹利润：-27元/吨，环比下跌3元。
• 华南螺纹利润：83元/吨，环比下跌3元。
• 东南亚-中国价差：93元/吨，持平。

供给

• 日均铁水产量：242.0万吨，环比增加0.4%。
• 五大品种钢材产量：864.9万吨，环比增加1.1%。
• 螺纹产量：206.5万吨，环比持平。
• 热卷产量：324.2万吨，环比减少0.7%。
• 电炉产量：22.7万吨，环比减少15%。
• 转炉产量：183.7万吨，环比增加2.2%。

库存

• 五大品种钢材库存：1510.6万吨，环比减少0.6%。
• 螺纹库存：636.3万吨，环比减少2.1%。
• 热卷库存：380.5万吨，环比增加0.7%。

成交与需求

• 建材成交量：10.4万吨，环比增加12.9%。
• 五大材表需：874.1万吨，环比增加2.8%。
• 螺纹钢表需：220.4万吨，环比增加5.0%。
• 热卷表需：321.7万吨，环比持平。

市场观点

• 钢材供需矛盾不大，需求季节性回暖，库存去库。
• 煤炭供应干扰预期仍在，双焦和铁矿偏强。
• 钢材和原料不共振，四季度宏观政策扰动较大。
• 预计钢价维持高位震荡，螺纹波动参考3100-3350元，热卷波动参考3300-3500元。
• 操作建议：轻仓做多，关注表需修复；做空1月卷螺价差。

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铁矿石产业分析

价格及价差

• 仓单成本：
  • 卡粉：858.3元/吨，环比上涨0.4%。
  • PB粉：843.6元/吨，环比上涨0.3%。
  • 巴混粉：853.5元/吨，环比上涨0.4%。
  • 金布巴粉：854.3元/吨，环比上涨0.3%。
• 01合约基差：
  • 卡粉：52.8元/吨，环比上涨2.5%。
  • PB粉：38.1元/吨，环比上涨0.5%。
  • 巴混粉：48.0元/吨，环比上涨2.6%。
  • 金布巴粉：48.8元/吨，环比上涨0.3%。
• 价差：
  • 5-9价差：20.5元/吨，环比下跌2.4%。
  • 9-1价差：-40.5元/吨，环比上涨2.4%。
  • 1-5价差：20.0元/吨，环比下跌2.4%。

现货价格与价格指数

• 日照港现货价格：
  • 卡粉：933.0元/吨，环比上涨0.3%。
  • PB粉：795.0元/吨，环比上涨0.3%。
  • 巴混粉：830.0元/吨，环比上涨0.4%。
  • 金布巴粉：751.0元/吨，环比上涨0.3%。
• 价格指数：
  • 新交所62%Fe掉期：105.7美元/吨，持平。
  • 普氏62%Fe：106.5美元/吨，环比上涨0.3%。

供给

• 45港到港量：2675.0万吨，环比增加13.2%。
• 全球发运量：3324.8万吨，环比减少6.9%。
• 全国月度进口总量：10522.5万吨，环比增加0.6%。

需求

• 247家钢厂日均铁水：242.4万吨，环比增加0.6%。
• 45港日均疏港量：339.2万吨，环比增加2.4%。
• 全国生铁月度产量：6979.3万吨，环比减少1.4%。
• 全国粗钢月度产量：7736.9万吨，环比减少2.9%。

库存变化

• 45港库存：13930.97万吨，环比增加0.9%。
• 247家钢厂进口矿库存：9309.4万吨，环比增加3.5%。
• 钢厂可用天数：24天，环比增加9.1%。

市场观点

• 铁矿石处于平衡偏紧格局，但成材偏弱拖累原料。
• 预计铁矿价格震荡，区间参考780-850元。
• 策略建议：逢低做多铁矿2601合约；套利推荐多铁矿空焦炭。

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焦炭产业分析

价格及价差

• 山西准一级湿熄焦(仓单)：1509元/吨，持平。
• 日照港准一级湿熄焦(仓单)：1646元/吨，环比上涨2.7%。
• 焦炭01合约：1760元/吨，环比上涨1.7%。
• 焦炭05合约：1900元/吨，环比上涨1.5%。
• J01-305价差：-140元/吨，环比上涨1元。
• 钢联焦化利润(周)：-54元/吨，环比下跌11元。

上游焦煤价格

• 山西中硫主焦煤(仓单)：1270元/吨，持平。
• 蒙5#原煤(仓单)：1185元/吨，持平。

供给

• 原煤产量：872.5万吨，环比增加1.3%。
• 精煤产量：450.6万吨，环比增加1.8%。

需求

• 焦炭产量：
  • 全样本焦化厂日均产量：66.3万吨，环比减少0.6%。
  • 247家钢厂日均产量：241.0万吨，环比增加0.2%。

库存变化

• 焦炭总库存：920.4万吨，环比增加0.6%。
• 全样本焦化厂焦炭库存：63.0万吨，环比减少5.1%。
• 247家钢厂焦炭库存：661.3万吨，环比增加2.6%。
• 钢厂可用天数：11.7天，环比增加2.1%。
• 港口库存：196.1万吨，环比减少3.9%。

市场观点

• 焦炭期货震荡反弹，现货价格背离。
• 主流焦企提涨，港口贸易报价跟随期货波动。
• 钢厂降价后，焦煤现货价格预计逐步反弹，空间可能为2-3轮。
• 供应端焦煤上涨导致部分焦企亏损，开工下滑。
• 需求端钢厂复产支撑铁水，下游需求仍有支撑。
• 策略建议：逢高做空焦炭2601合约；套利推荐多焦煤空焦炭。

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焦煤产业分析

价格及价差

• 山西中硫主焦煤(仓单)：1270元/吨，持平。
• 蒙5#原煤(仓单)：1185元/吨，持平。
• 焦煤01合约：1235元/吨，环比上涨0.8%。
• 焦煤05合约：1328元/吨，环比上涨1.2%。
• JM01-JM05价差：-94元/吨，环比上涨-6元。
• 样本煤矿利润(周)：421元/吨，环比上涨4.2%。

海外煤炭价格

• 澳洲峰景到岸价：201美元/吨，环比下跌0.1%。
• 京唐港澳主焦库提价：1630元/吨，持平。
• 广州港澳电煤库提价：763元/吨，持平。

供给

• 原煤产量：872.5万吨，环比增加1.3%。
• 精煤产量：450.6万吨，环比增加1.8%。

需求

• 焦炭产量：
  • 全样本焦化厂日均产量：66.3万吨，环比减少0.6%。
  • 247家钢厂日均产量：241.0万吨，环比增加0.2%。

库存变化

• 汾渭煤矿精煤库存：114.7万吨，环比减少8.2%。
• 全样本焦化厂焦煤库存：999.1万吨，环比增加6.2%。
• 可用天数：11.3天，环比增加6.8%。
• 247家钢厂焦煤库存：796.1万吨，环比增加0.7%。
• 可用天数：12.9天，环比增加1.2%。
• 港口库存：265.5万吨，环比减少5.9%。

市场观点

• 焦煤处于平衡偏紧格局，但成材偏弱拖累原料。
• 预计焦煤价格震荡，区间参考1200-1350元。
• 策略建议：逢高做空焦炭2601合约；套利推荐多焦煤空焦炭。

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总结

主要观点

• 钢材：需求季节性回暖，库存去库，钢价维持高位震荡。
• 铁矿石：全球发运量回落，45港到港量增加，港口库存累库，铁矿价格震荡，区间参考780-850元。
• 焦炭：钢厂降价后焦煤现货价格有望反弹，焦炭价格震荡反弹，策略建议逢高做空焦炭2601合约。
• 焦煤：供需偏紧，库存去库，焦煤价格震荡，策略建议多焦煤空焦炭。

关键信息

• 钢材：螺纹钢和热卷现货价格稳中有升，期货合约震荡，基差波动。
• 铁矿石：全球发运量回落，港口库存增加，钢厂利润支撑铁矿价格。
• 焦炭：钢厂降价后焦煤价格反弹，焦炭库存去库，需求支撑。
• 焦煤：原煤和精煤产量环比增加，库存去库，焦煤价格震荡。

数据来源

• Wind、Mysteel、富宝资讯、广发期货发展研究中心/研究所。

风险提示

• 市场观点仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者需自行判断，风险自担。
• 本报告仅发送给特定客户及专业人士。