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爱建证券有限责任公司晨会纪要总结

核心内容概述

本报告为爱建证券研究所于2021年6月10日发布的晨会纪要，内容涵盖国内市场、行业动态、宏观经济及国际市场等多个方面，重点分析了A股市场走势、行业发展趋势及全球经济形势。

国内市场分析

市场表现

• 沪深股指周三窄幅震荡整理，全天围绕前一日收盘价波动。
• 周三周期性板块（如煤炭、石油、鸿蒙）表现活跃，涨幅居前。
• 白酒、券商信托、医疗板块整体调整。
• 沪深两市收盘微幅上涨，成交量为0.88万亿，较前期有所减少。

市场情绪

• 板块热点分化明显，切换节奏加快。
• 多空双方分歧加大，争夺激烈。
• 市场整体呈现结构性行情，以存量资金为主，增量资金不足。

技术面分析

• 5月份以来股指震荡回升，5月下旬重新收复中短期均线。
• 成交量明显放大，重回万亿水平，市场活跃度提升。
• 创业板指作为市场风向标，其动向对股指具有重要指引作用。
• 预期短期股指仍将围绕短期均线宽幅震荡，需密切关注创业板指走势。

行业动态与点评

高端碳纤维紧缺引发储氢瓶供应危机

• 由高端碳纤维紧缺引发的储氢瓶供应危机正在向下游扩散。
• 国内储氢瓶企业面临下半年可能无法获得足够原材料的困境。
• 华泰证券预测，2020-2050年中国储氢瓶市场规模有望达3234亿元。
• 氢燃料电池产业快速发展，相关公司有望享受行业爆发及国产替代双重红利。

跨省天然气管道运输定价机制出台

• 国家发改委发布《天然气管道运输价格管理办法（暂行）》和《天然气管道运输定价成本监审办法（暂行）》。
• 将管道折旧年限由30年延长至40年，有助于降低运价率，释放改革红利。
• 跨省干线管网管输费可能略微下降，但个别管线或涨价。
• 城燃公司购气成本可能传导至终端气价，对天然气消费带来边际刺激。

轮胎行业全球性涨价

• 国际轮胎巨头如锦湖轮胎、米其林、倍耐力等纷纷宣布涨价。
• 涨价原因主要为原材料价格上涨及物流运输和劳动力成本上升。
• 涨幅叠加超过10%，A股相关概念股包括三角轮胎、赛轮轮胎等。

宏观经济动态

1. “十四五”重大工程项目推进

   • 国务院常务会议部署推进“十四五”规划重大工程项目，要求科学制定实施方案，分年有序推进。
   • 重点加强政策支撑和要素保障，形成开工、投产、储备良性循环。

2. 5月CPI与PPI数据

   • 5月CPI同比上涨1.3%，环比下降0.2%，涨幅略低于市场预期，主因猪肉价格下行。
   • PPI同比上涨9%，创近13年新高，环比上涨1.6%，PPI与CPI剪刀差创历史新高。

3. 天然气定价机制改革

   • 国家发改委将跨省天然气管道分为四个价区，实行“一区一价”。
   • 折旧年限延长至40年，有助于降低运价。

4. 汽车产品生产者责任延伸试点

   • 四部门印发方案，目标到2023年资源综合利用率达75%，汽车可回收利用率达95%。
   • 重点部件再生原料利用比例不低于5%。

国际市场动态

国际股指表现

• 道琼斯工业指数：34447.14，跌幅0.44%
• 标普500：4219.55，跌幅0.18%
• 纳斯达克指数：13911.75，跌幅0.09%
• NYMEX原油：69.75，跌幅0.43%
• COMEX黄金：1890.7，跌幅0.20%
• LME铜：9971，跌幅0.44%
• CBOT大豆：1561.25，跌幅1.19%

国际政策与经济形势

• 国际能源署与世界银行呼吁加大对新兴市场和发展中经济体清洁能源投资，目标为2030年每年清洁能源投资超1万亿美元。
• 欧盟与美国承诺在2021年12月1日前取消钢铁关税，并在2021年7月11日前解决飞机争端。
• 欧美多边保护主义抬头，海外变异病毒扩散，国际形势复杂多变。
• 美联储和欧盟央行维持宽松政策，全球新一轮量化宽松周期开启。

总结

本报告指出，A股市场在政策支持与外部环境变化下呈现震荡整理格局，板块轮动明显，市场信心不足。同时，国内氢燃料电池、天然气、轮胎等行业的政策与市场动态值得关注。国际方面，欧美政策转向保护主义，全球量化宽松周期持续，国际股指和大宗商品价格波动加大，需密切跟踪全球市场变化对A股的影响。