20260211-山西证券-新材料行业周报_北美CSP资本支出强劲增长_建议关注上游AI新材料发展机遇_23页_6mb

报告摘要

新材料周报总结（260202-0206）

核心内容概述

本周新材料板块整体表现不佳，跌幅为 $1.53%$，跑赢创业板指 $1.76%$。主要子行业如合成生物、半导体材料、电子化学品、可降解塑料和工业气体均出现下跌，而电池化学品微涨 $0.09%$。分析师冀泳洁博士和王锐建议关注AI新材料的发展机遇，特别是北美CSP资本支出强劲增长带来的需求提升。

主要观点

AI新材料发展机遇：
- 北美四大云端服务供应商（亚马逊AWS、微软、Google、Meta）2026年资本支出合计超过6,700亿美元，同比增长超 $60%$。
- AI服务器对高频高速覆铜板材料（如PPO树脂、碳氢树脂、low-dk电子布、HVLP铜箔）有更高的要求，推动相关原材料需求增长。
投资建议：
- 树脂领域：建议关注圣泉集团、东材科技。
- 电子布领域：建议关注中材科技、宏和科技、国际复材、菲利华。
- 铜箔领域：建议关注铜冠铜箔、隆扬电子、德福科技。

关键信息

二级市场表现

整体表现：新材料板块本周下跌 $1.53%$，跑赢创业板指 $1.76%$。
重点板块表现：
- 合成生物指数下跌 $0.19%$。
- 半导体材料下跌 $3.70%$。
- 电子化学品下跌 $1.61%$。
- 可降解塑料下跌 $1.83%$。
- 工业气体下跌 $2.28%$。
- 电池化学品上涨 $0.09%$。
个股表现：
- 正收益个股占比 $22.47%$。
- 表现占优的个股包括：阿石创（$17.16%$）、江丰电子（$8.93%$）、花园生物（$7.28%$）、天岳先进（$6.83%$）、新和成（$6.78%$）。
- 表现较弱的个股包括：华海诚科（$-13.73%$）、中巨芯-U（$-12.83%$）、天承科技（$-11.39%$）、中触媒（$-10.58%$）、联瑞新材（$-10.42%$）。
资金流动：
- 机构净流入的个股占比 $23.42%$。
- 净流入较多的个股有：新和成（5.41亿）、阿石创（4.06亿）、江丰电子（3.61亿）、贵研铂业（2.89亿）、花园生物（2.53亿）。
- 净流出较多的个股有：飞凯材料（-3.45亿）、铂科新材（-3.2亿）、金发科技（-2.91亿）、南大光电（-2.9亿）、雅克科技（-2.85亿）。
估值情况：
- 当前市盈率分位数处于较高位的个股包括：陕鼓动力（99.17分位）、广信股份（98.97分位）、奥来德（98.97分位）、侨源股份（98.14分位）、江化微（97.73分位）、天岳先进（97.23分位）、聚和材料（97.11分位）、江丰电子（97.11分位）、贵研铂业（96.69分位）、万润股份（96.49分位）。

产业链价格跟踪

氨基酸：
- 缬氨酸：13850元/吨，周环比 $-1.42%$。
- 精氨酸：21500元/吨，周环比 $0.47%$。
- 色氨酸：32050元/吨，周环比 $0.47%$。
- 蛋氨酸：18250元/吨，周环比 $0.27%$。
可降解塑料：
- PLA(FY201注塑级)：17800元/吨，不变。
- PLA(REVODE201吹膜级)：16800元/吨，不变。
- PBS：17000元/吨，不变。
- PBAT：9700元/吨，不变。
维生素：
- 维生素A：60500元/吨，周环比 $-1.63%$。
- 维生素E：57000元/吨，周环比 $2.70%$。
- 维生素D3：195000元/吨，周环比 $-1.27%$。
- 泛酸钙：40000元/吨，不变。
- 肌醇：30500元/吨，不变。
工业气体及湿电子化学品：
- UPSSS级氢氟酸：11000元/吨，不变。
- EL级氢氟酸：6335元/吨，不变。
塑料及纤维：
- 碳纤维：83750元/吨，不变。
- 涤纶工业丝：8900元/吨，不变。
- 涤纶帘子布12月出口均价：15137元/吨，周环比 $-1.00%$。
- 芳纶：8.53万元/吨，周环比 $-2.93%$。
- 氨纶：27000元/吨，不变。
- PA66：15800元/吨，不变。
- 癸二酸12月出口均价：27065元/吨，较上月下降 $4.54%$。