20210402-大越期货-焦煤焦炭早报_16页_2mb

焦煤焦炭早报总结

一、核心内容概述

本报告为焦煤与焦炭的期货市场早报，涵盖基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及市场结论等多方面信息，用于分析近期市场趋势与操作建议。

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二、焦煤市场分析

1. 基本面

• 山西地区安全检查严格，焦煤供应增量有限，整体供应偏紧张。
• 蒙煤资源紧张，且受疫情影响，重点口岸通关量仍较低。
• 结论倾向：偏多

2. 基差

• 焦煤现货市场价为1650元/吨，期货价为1591元/吨，基差为59元/吨。
• 现货升水期货，显示市场对现货的偏好。
• 结论倾向：偏多

3. 库存

• 钢厂焦煤库存873.16万吨，港口库存319.5万吨，独立焦企库存768.72万吨，总体库存1961.38万吨，较上周增加15.41万吨。
• 结论倾向：偏多

4. 盘面走势

• 焦煤价格位于20日均线上方，且20日线向上，显示短期趋势偏强。
• 结论倾向：偏多

5. 主力持仓

• 焦煤主力净多，且多头持仓减少。
• 结论倾向：偏多

6. 结论与操作建议

• 受环保安全检查和蒙煤进口受限的影响，预计近期焦煤价格将维持偏强运行。
• 操作建议：焦煤2105合约，1580元/吨做多，止损1560元/吨。

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三、焦炭市场分析

1. 基本面

• 主产地焦企多数维持正常生产，但部分受原料煤价格回调及焦价下行影响，有检修限产计划。
• 唐山环保政策加严，部分钢厂绩效等级降低，后期限产减排力度或将加大，对焦炭需求形成压制。
• 结论倾向：偏空

2. 基差

• 焦炭现货市场价为2230元/吨，期货价为2341元/吨，基差为-111元/吨。
• 现货贴水期货，显示期货市场对现货的溢价。
• 结论倾向：偏空

3. 库存

• 钢厂焦炭库存488.61万吨，港口库存217.5万吨，独立焦企库存68.16万吨，总体库存774.27万吨，较上周增加0.82万吨。
• 结论倾向：偏空

4. 盘面走势

• 焦炭价格位于20日均线上方，但20日线向下，整体趋势中性。
• 结论倾向：中性

5. 主力持仓

• 焦炭主力净多，且多头持仓增加。
• 结论倾向：偏多

6. 结论与操作建议

• 钢材价格维持高位，对焦炭有一定支撑，但需求端利空尚未完全消化，短期市场或震荡运行。
• 操作建议：焦炭2105合约，在2350-2400元/吨区间操作。

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四、市场数据概览

项目	4月1日	3月31日	涨跌
焦煤JM2105	1591	1659	-68
焦炭J2105	2341	2334	+7
焦煤JM2109	1632	1660	-28
焦炭J2109	2342.5	2331	+11.5
焦煤JM2201	1595	1611.5	-16.5
焦炭J2201	2312	2304	+8
焦煤JM2105-JM2109	-41	-1	-40
焦炭J2105-J2109	-1.5	+3	-4.5
焦煤JM2109-JM2201	+37	+48.5	-11.5
焦炭J2109-J2201	+30.5	+27	+3.5

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五、库存与产能数据

• 焦煤港口库存：截至3月25日为266万吨，较上周减少2.8万吨。
• 焦炭港口库存：截至3月25日为205万吨，较上周增加6.5万吨。
• 独立焦企焦煤库存：截至3月25日为793.05万吨，较上周减少17.16万吨。
• 独立焦企焦炭库存：截至3月25日为75.87万吨，较上周减少0.21万吨。
• 全国100家独立焦企产能利用率：78.17%，周环比下降0.94%。
• 全国30家独立焦化厂吨焦盈利：465元，较上周减少170元。

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六、其他相关数据

• 全国247家钢厂日均铁水产量：数据反映钢厂生产活动。
• 高炉开工率：数据反映钢铁行业运行情况。
• 高炉生产利润：数据反映钢厂盈利能力。
• 进口与出口数据：
  • 12月进口炼焦煤357.03万吨，出口2.53万吨。
  • 12月进口焦炭22.17吨，出口99万吨。

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七、结论

• 焦煤：受供应紧张及政策影响，预计近期价格偏强运行。
• 焦炭：短期震荡，钢材价格支撑有限，需求端压力尚未释放。
• 市场需关注环保政策、口岸通关量及库存变化，以判断后续走势。