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交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号
免责声明： 本报告基于公开资料或实地调研数据，不构成任何投资建议。使用者须自行决策，作者及公司不承担相关责任。

当日观点概述

沪镍每日观点

1. 基本面：
   • 镍价波动受宏观面影响，现货成交一般，下游多为刚需。
   • 产业链：矿价小幅回落，镍铁价格偏弱；不锈钢仓单持续流出，7-8月为传统消费淡季。
   • 新能源车数据改善，但供给侧压力依然存在，中长期过剩格局未变。偏空
2. 基差：
   • 现货基差760，显示现货升水期货，偏多
3. 库存：
   • LME镍库增仓，上期所仓单减少，供应压力中性略偏空。
4. 盘面：
   • 收盘价站稳20日均线上方，均线向上，显示短期支撑，偏多。
5. 主力持仓：
   • 主力席位净空，空头减仓，暗示潜在空头离场，偏空。
6. 结论：
   • 沪镍2508合约预计将在20日均线附近震荡运行，中长期偏空。

不锈钢每日观点

1. 基本面：
   • 不锈钢现货价格上涨，但原料镍矿价格微调，成本压力继续显现。
   • 7月为传统消费淡季，需求偏弱，中性
2. 基差：
   • 基差777.5，显示略升水，对多头有利，偏多
3. 仓单与库存：
   • 无锡仓单流入，但佛山库存环比小幅上扬，偏空
4. 盘面：
   • 收盘价在20日均线之上，短期震荡，偏多
5. 结论：
   • 不锈钢2508合约将在20日均线上下宽幅震荡，短期偏多，中长期供需矛盾仍存，需关注库存变化及新能源车发展。

关键因素分析

• 利多： 新能源车产销数据回升，高镍矿进口成本支撑。
• 利空： 国内不锈钢产量增加，需求增长乏力，中长期过剩格局。

数据摘要

• 价格概览：
  • 沪镍现货价122150元/吨，不锈钢现货价12710元/吨。
  • 基差：镍基差760（偏多），不锈钢基差777.5（偏多）。
• 库存变动：
  • 上期所镍库存25047吨；LME镍库存206178吨，环比增1440吨；不锈钢仓单111051吨，环比减239吨。
• 成本面：
  • 不 stainless steel生产成本支撑下滑，废钢工艺成本降至12659元/吨，低镍工艺成本达16592元/吨。

备注： 报告中的价格及数据主要来源于 M ysteel、SMM 及 Wind。报告及市场信息仅供参考，请谨慎决策。