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债市与宏观经济分析报告总结（2013年8月16日）

核心内容

本报告聚焦于2013年8月16日中国及全球债市动态，分析了资金面、政策动向、市场情绪及风险事件对债券市场的影响，并对近期发行及到期债券进行了详细统计。同时，还涉及外贸政策、地方债压力、信息消费、余额宝发展、动车组招标重启等国内财经要闻，以及美国、欧洲和日本等海外市场动态。

主要观点

债市表现

• 短期债市仍处弱势：8月15日，债市收益率继续上行，政策性金融债曲线涨幅较大，市场情绪谨慎。
• 资金面偏紧：央行逆回购操作规模虽有所增加，但中标利率高于预期，市场对中长期流动性偏紧担忧加剧。
• 市场操作与政策影响：央行公开市场操作表现出中性偏紧的基调，但政策信号不够明晰，影响市场预期。

债市展望

• 新债发行遇冷：中国进出口银行发行的3期金融债券中两期流标，剩余一期认购倍数仅为1.05倍。
• 市场情绪谨慎：投资者对政策意图理解不清，导致市场防御心态较强，短期内债市难以摆脱弱势。

关键信息

工信部：多晶硅产业集中度提升

• 上半年我国在产多晶硅企业仅8家，其中江苏中能产量占全国71%。
• 近80%多晶硅企业停产，部分竞争力弱的企业将被淘汰。
• 多晶硅产业逐渐向能源资源丰富、电力成本低的地区转移，如新疆、内蒙。

上海中介携5亿潜逃事件

• 上海泛鑫保险代理公司美女高管陈怡被传携款5亿元潜逃加拿大。
• 多家险企证实受牵连，保监会表示将第一时间公布调查结果。
• 上海警方已介入调查，保监局将配合核查，保护消费者权益。

债券市场数据

• 银行间市场：当日交易结算总量7124.07亿元，较上日增加5.52%。质押式回购结算量6293.95亿元，现券交易617.91亿元。
• 交易所市场：上交所成交2388.71亿元，深交所成交194.50亿元。
• 今日发行债券：包括短期融资券、中期票据、金融债等，涉及多个企业，如中国石化、国家开发银行、TCL集团等。

债券发行与到期

• 今日缴款债券：包括中国石化、祥光铜业、广发证券等发行的短期融资券和中期票据。
• 今日到期债券：包括10储蓄06、13央行票据03、12英华CP001等。

市场公告

• 延期披露中期报告：多家公司如江门市滨江建设投资有限公司、江县国有资产经营有限公司、三胞集团等延迟披露2013年中期报告，最长推迟至9月30日。

国内财经要闻

1. 信息消费政策支持：国务院出台政策促进信息消费，目标是到2015年信息消费规模超过3.2万亿元。
2. 余额宝规模突破200亿元：天弘增利宝货币基金成为前五大货币基金之一，多家基金公司正争取与支付宝合作。
3. 乳粉行业兼并重组：工信部推动婴幼儿配方乳粉企业兼并重组，目标是形成3-5家大型企业集团。
4. 人民币升值预期：人民币兑美元中间价反弹，专家呼吁加快汇改以提振股市。
5. 温州楼市成交量激增：温州放宽限购政策，楼市成交量出现“井喷”。
6. 中美国债减持：中国6月减持215亿美元美国国债，日本同期也减持203亿美元。
7. 动车组招标重启：中国铁路建设投资公司重启动车组招标，共91列，采购资金已落实。
8. 反垄断调查：发改委将调查石油、电信、汽车及银行业，利率市场化改革后银行间协商存贷利率可能面临反垄断风险。

海外债市动态

美国市场

• 美国公债收益率跳升至两年高位，因初请失业金人数下降，巩固了缩减购债预期。
• 美股呈现调整态势，标普500和纳斯达克指数下跌，欧股普跌。

欧洲市场

• 德债收益率维持在2013年高点附近，投资者不愿追高。
• 欧元区短期和中长期公债收益率波动，市场观望情绪浓厚。

日本市场

• 日本10年期公债收益率接近三个月低位，但超长期债表现欠佳。
• 2年期公债收益率稳定，5年期和10年期公债收益率有所下行，20年期和30年期公债收益率上行。

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