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富盛全球市場周報總結（2018年7月13日）

核心內容概述

2018年7月13日的富盛全球市場周報指出，全球股市與債市在中美貿易戰、經濟數據以及政治因素的影響下，呈現出多頭走勢。美國、歐洲與日本股市普遍上揚，新興市場股市亦表現強勁。債市方面，美國與德國公債殖利率上漲，但高收益債與新興市場美元債則受到避險情緒消退的支撐而上漲。美元指數因美國經濟數據強勁與貿易戰情緒而走高，新興市場貨幣相對貶值。

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主要股市表現

全球股市整體走勢

• 美國股市：上漲1.39%，因第二季企業獲利預期強勁，貿易戰情緒趨緩。
• 歐洲股市：上漲0.53%，英國脫歐方案存在不確定性，但經濟數據優於預期。
• 日本股市：上漲1.07%，受益於貿易戰擔憂減緩與內需數據改善。
• 新興市場股市：MSCI新興市場指數上漲0.97%，其中新興亞洲上漲1.06%，中國股市反彈明顯，上證指數上漲3.29%。

主要股市動力分析

• 美國：PPI與CPI數據創下2012年以來新高，顯示經濟擴張持續。
• 日本：實質現金收入成長，PMI指數持續擴張，預期帶動民間消費。
• 中國：PPI與CPI數據優於預期，顯示經濟保持緩步擴張。
• 土耳其：因總統政治干預央行政策，股市下跌，拖累歐非中東市場。

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債市表現與展望

公債市場

• 美國10年期公債殖利率：上漲2點至2.85%，反映市場對美國經濟強勁的預期。
• 德國10年期公債殖利率：上漲6點至0.36%，顯示歐洲經濟逐步回暖。
• 日本10年期公債殖利率：維持在0.04%，日本央行持續推行貨幣寬鬆政策。

高收益債市場

• 美國高收益債：上漲0.45%，CCC級債券表現優異，顯示投資人風險偏好上升。
• 高收益債違約率：6月為1.98%，處於歷史低位，反映基本面穩健。

新興市場美元債

• 新興市場美元債：上漲0.43%，受貿易戰情緒消退與南非製造業數據改善影響。
• 本地債：上漲0.24%，顯示新興市場債券需求上升。

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美元指數走勢與貨幣動態

• 美元指數：上漲0.92%，受美國經濟數據強勁與貿易戰情緒推動。
• 歐元：貶值0.6%，市場對歐洲經濟前景的擔憂持續。
• 英鎊：因英國脫歐不確定性，表現疲軟。
• 日圓：貶值1.9%，反映風險偏好上升。
• 俄羅斯盧布：升值1.2%，受益於CPI數據優於預期，但受油價下跌影響。

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關鍵經濟數據回顧

日期	國家	總經數據	市場預估值	實際值	前次公布值
07/06	美國	失業率	3.8%	4.0%	3.8%
07/10	日本	工具機訂單(年比)	-	11.4%	14.9%
07/10	中國	PPI(年比)	4.5%	4.7%	4.1%
07/10	中國	CPI(年比)	1.9%	1.9%	1.8%
07/11	美國	PPI(月比)	0.2%	0.3%	0.3%
07/11	日本	PPI(年比)	2.8%	2.8%	2.7%

觀察重點：美國經濟數據持續強勁，日本與中國的內需表現改善，但土耳其政治干預央行政策導致市場波動。

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關鍵數據聚焦

日期	國家	總經數據	市場預估值	前次公布值
7/13	日本	工業生產(月比)	-	-0.2%
7/16	中國	GDP(年比)	6.7%	6.8%
7/16	中國	零售銷售(年比)	8.9%	8.5%
7/16	中國	工業生產(年比)	6.5%	6.8%
7/16	美國	消費者信心指數	98.0	98.2
7/16	美國	零售銷售(月比)	0.4%	0.9%
7/17	美國	工業生產(月比)	0.6%	-0.1%
7/18	歐元區	CPI(年比)	-	1.9%
7/19	日本	工具機訂單(年比)	-	11.4%

關注點：美國零售銷售與工業生產數據表現優於預期，但7月17日工業生產數據略為下滑；日本工業生產數據顯示經濟動能略減。

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第三季產品推薦

股票型基金

• 推薦重點：
  1. 新興市場經濟表現強勁。
  2. 拉回買進勝率高。
  3. 企業盈餘持續成長。
• 推薦基金：
  • 先機亞洲股票入息基金
  • 先機全球新興市場基金

債券型基金

• 推薦重點：
  1. 投資人追逐殖利率商品。
  2. 美升息期間新興債表現佳。
  3. 美債殖利率短期彈升震盪買點浮現。
• 推薦基金：
  • 先機新興市場債券基金（投資於非投資等級高風險債券）

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警語與風險提示

1. 基金配息可能來自本金，投資人需注意本金減損風險。
2. 基金淨值可能因市場、利率、流動性等因素波動。
3. 高收益債券基金適合風險承受能力較高之投資人。
4. 本基金可能涉及衍生性商品，風險較高。
5. 基金投資無存款保險或其他保障機制，投資人需自負盈虧。
6. 產品評等僅反映風險調整後的相對表現，不代表絕對收益。

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結語

整體而言，2018年7月全球市場在貿易戰情緒趨緩、經濟數據強勁以及投資人風險偏好上升的情況下，呈現多頭走勢。建議投資人關注新興市場與高收益債券的投資機會，同時注意市場震盪風險與政治經濟因素的影響。