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报告摘要
债券关注信息总结（2021年3月30日）
一、发行主体重大事项公告
1. 紫光集团有限公司
- 事件类型：实质性违约（负面）
- 债券信息：
- 债券代码：114139.SZ
- 债券简称：17紫光03
- 发行规模：7.5亿元
- 票面利率：5.85%
- 剩余期限：0.99年
- 债项评级：CC
- 违约情况：公司未能按期足额兑付“17紫光03”的利息，金额为0.44亿元，构成实质性违约。
- 债务情况：截至2021年3月29日，公司累计到期债务为66.69亿元，美元债本息合计为15.62亿美元。
- 企业信息：
- 企业性质：中央国有企业
- 第一大股东：清华控股有限公司
- 持股比例：51.00%
- 所属行业：电子
- 主体评级：C
2. 烟台港集团有限公司
- 事件类型：召开持有人会议（关注）
- 会议时间：2021年4月16日
- 会议内容：审议六只债券2021年度第一次持有人会议议案。
- 债券信息：
- 债券代码：042000228.IB, 031900484.IB, 031900584.IB, 042000344.IB, 101900136.IB, 101900377.IB, 031900012.IB, 101901487.IB, 101800674.IB
- 债券简称：20烟台港CP001, 19烟台港PPN002, 19烟台港PPN003, 20烟台港CP002, 19烟台港MTN001, 19烟台港MTN002, 19烟台港PPN001, 19烟台港MTN003, 18烟台港MTN001
- 发行规模：10-5.0亿元不等
- 票面利率：2.20%-6.50%
- 剩余期限：0.11-1.59年
- 债项评级：A-1, AA+, -（未评级）
- 企业信息：
- 企业性质：地方国有企业
- 第一大股东：山东省港口集团有限公司
- 持股比例：100.00%
- 所属行业：交通运输
- 主体评级：AA+
3. 深圳航空有限责任公司
- 事件类型：新增借款比例超限（关注）
- 新增借款情况：截至2021年2月28日，公司本年度累计新增借款28.56亿元，占公司2020年末净资产的47.21%。
- 企业信息：
- 企业性质：中央国有企业
- 第一大股东：中国国际航空股份有限公司
- 持股比例：51.00%
- 所属行业：交通运输
- 主体评级：AAA
4. 华夏幸福基业股份有限公司
- 事件类型：债券评级下调（关注）
- 评级变动：中诚信国际将“19华夏01”的债项信用等级由CC调降至C。
- 企业信息：
- 企业性质：民营企业
- 第一大股东：华夏幸福基业控股股份公司
- 持股比例：23.87%
- 所属行业：房地产
- 主体评级：C
5. 常熟市滨江城市建设经营投资有限责任公司
- 事件类型：取消债券发行（关注）
- 债券信息：
- 债券代码：d21032507.IB
- 债券简称：21滨江城建SCP002
- 发行规模：2亿元
- 票面利率：未公布
- 剩余期限：0.74年
- 债项评级：-
- 取消原因：因市场利率波动较大，公司决定取消本期债券发行。
- 企业信息：
- 企业性质：地方国有企业
- 第一大股东：常熟经开控股有限公司
- 持股比例：69.04%
- 所属行业：综合
- 主体评级：AA+
6. 中交融资租赁有限公司
- 事件类型：人事变动（关注）
- 变动内容：任命李金明为新任董事，李青岸为新任董事兼总经理。
- 企业信息：
- 企业性质：中央国有企业
- 第一大股东：中国交通建设股份有限公司
- 持股比例：45.00%
- 所属行业：非银金融
- 主体评级：AAA
二、估值偏离监控
图表1：估值偏离度最高的十支债券（正偏离）
| 债券代码 | 债券简称 | 剩余期限 | 成交价(%) | 估值偏离(BP) | 主体流动性评分 | 最新主体评级 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 101800455.IB | 18 衡阳交通 MTN001 | 2.07Y | 5.5 | 33.27 | B/71.8 | AA |
| 102001294.IB | 20 宿迁新城 MTN001 | 2.25Y+2Y | 5.3 | 32.37 | D/21.97 | AA |
| 101901200.IB | 19 咸宁高新 MTN001 | 1.55Y+2Y | 5.43 | 23.4 | B/82.95 | AA |
| 031900132.IB | 19 洛阳新投 PPN001 | 307D | 4.5 | 23.08 | A/92.92 | AA+/-- |
| 102001604.IB | 20 光大嘉宝 MTN002 | 2.40Y+2Y | 4.56 | 19.59 | B/73.34 | AA+ |
| 167480.SH | 20 乌经建 | 2.39Y+2Y | 5.03 | 13.59 | A/88.96 | AA+/-- |
| 101900263.IB | 19 桂投资 MTN002 | 340D | 4.4 | 13.08 | S/97.33 | AAA |
| 112323.SZ | 16 投资 01 | 2.81Y | 4.29 | 11.79 | A/87.22 | AAA |
| 155402.SH | 19 齐鲁 01 | 1.18Y+2Y | 3.14 | 11.76 | S/98.95 | AAA |
| 102000836.IB | 20 紫坪铺 MTN001 | 2.07Y | 5.2 | 9.31 | C/61.53 | AA/AAA |
图表2：估值偏离度绝对值最高的十支债券（负偏离）
| 债券代码 | 债券简称 | 剩余期限 | 成交价(%) | 估值偏离(BP) | 主体流动性评分 | 最新主体评级 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1680272.IB | 1680272.IB | 2.27Y | 5.5 | -47.4 | C/51.78 | AA/AA+ |
| 177229.SH | 177229.SH | 1.66Y | 4.49 | -19.55 | A/85.68 | AA+/AA |
| 127889.SH | 127889.SH | 4.59Y | 4.3 | -18.95 | D/41.26 | AA/AAA |
| 102001196.IB | 102001196.IB | 2.22Y+2Y | 4.25 | -16.58 | B/80.83 | AA+ |
| 1580316.IB | 1580316.IB | 1.73Y | 5.52 | -15 | C/67.96 | AA/AA+ |
| 031900090.IB | 031900090.IB | 301D | 3.4 | -11.81 | A/92.13 | AA+/-- |
| 102001045.IB | 102001045.IB | 2.15Y | 4.18 | -11.3 | S/96.7 | AA+ |
| 101900617.IB | 101900617.IB | 1.07Y+2Y | 4.11 | -10.97 | A/86.67 | AA |
| 101900856.IB | 101900856.IB | 1.24Y+2Y | 3.86 | -10.63 | B/79.81 | AA+ |
| 152618.SH | 152618.SH | 2.58Y+2Y | 3.71 | -10.49 | A/85.5 | AAA |
三、关键信息汇总
- 紫光集团：违约事件发生，累计债务压力较大。
- 烟台港集团：召开持有人会议，关注债务管理。
- 深圳航空：新增借款比例超限，需关注财务风险。
- 华夏幸福：评级下调，债务偿付能力受到质疑。
- 滨江城建：取消债券发行，择机重新发行。
- 中交租赁：人事变动，对偿债能力无重大影响。
- 估值偏离：部分债券估值偏离度较高，可能反映市场流动性或信用风险变化。
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