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国债期货日报总结

1. 期货市场概述

1.1 十年国债合约（T2603）表现

• 价格走势：当日十年国债（T2603）合约早盘高开，开盘价为107.995元，随后快速下跌，日内最低价为107.715元，日K线收阴线并留长下影线。
• 成交量与持仓量：当日成交量为93,519手，持仓量为223,646手，为所有合约中持仓量最高。
• 涨跌幅：当日涨跌1为-0.08元，涨跌2为-0.115元。

1.2 其他国债合约表现

• 二年国债合约（TS2603）：价格呈现近低远高的市场格局，今收盘102.454元，涨跌1为-0.026元，涨跌2为-0.034元。
• 五年国债合约（TF2603）：价格呈现近高远低的走势，今收盘105.76元，涨跌1为-0.045元，涨跌2为-0.075元。
• 三十年国债合约（TL2603）：价格呈现远低的市场格局，今收盘111.41元，涨跌1为-0.39元，涨跌2为-0.42元。

2. 现货市场动态

• 中国人民银行操作：2025年12月31日，中国人民银行以固定利率1.40%、数量招标方式开展了5288亿元7天期逆回购操作。

3. 技术分析

• 十年国债（T2603）：日K线收阴线并留长下影线，日内最高价为107.995元，MACD指标在零轴附近出现死叉运行，成交量较前一日有所增加。
• 图表分析：图表3显示了十年国债（T2603）的日K线走势，反映了市场情绪的波动。

4. 行情展望

• 全线下跌趋势：当日国债期货全线下跌，其中30年期主力合约（TL2603）领跌，跌幅较大，创12月以来次大单日跌幅。
• 跌幅逐级收窄：10年期（T2603）、5年期（TF2606）、2年期（TS2606）合约跌幅逐级收窄。
• 资金抛压核心：超长端合约成交额占全市场52%，成为资金抛压的核心，反映出市场对跨年资金利率上行及一季度供给压力的担忧。

5. 风险揭示及免责声明

• 报告来源：本报告由国金期货有限责任公司制作，已取得中国证监会期货投资咨询业务资格的批复。
• 数据来源：部分数据、图片、音频、视频来源于网络搜索，版权归原版权所有者所有。
• 免责声明：报告基于公开资料、第三方数据或公司调研资料，已进行审慎审核，但无法绝对保证其真实性、完整性和准确性。报告中的信息或所表达的意见仅供参考，不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议。
• 责任声明：国金期货不对投资者因使用本报告内容所导致的损失承担任何责任。
• 风险提示：提醒期货交易者，期市有风险，入市需谨慎。

6. 总结

• 市场情绪：国债期货市场整体偏弱，超长端合约表现尤为疲软，显示市场对利率上行及供给压力的担忧。
• 资金流动：资金抛压集中在超长端合约，成交额占比达52%，表明市场参与者对长端品种的避险情绪。
• 技术信号：十年国债（T2603）合约MACD指标死叉运行，成交量增加，可能预示短期回调压力。
• 操作建议：建议交易者关注市场利率变化及供给情况，合理评估风险，谨慎操作。