20180129-华创证券-房地产行业周报_推盘少_成交略降_但去化率高_主流房企业绩接连预增_重申看多龙头_行业推荐_21页_1mb

房地产行业周报总结

核心内容概述

本周房地产行业呈现以下特点：新房成交量环比略降，但去化率保持高位，行业库存持续低位，显示出供需关系依然紧张。主流房企业绩普遍预增，显示出行业整体表现稳健。政策层面，土地调控和租赁住房试点持续推进，部分城市放松限购政策，但整体仍保持从严基调。板块表现弱于大盘，但龙头公司仍被看好。

主要观点与关键信息

1. 行业数据

• 新房成交量：上周41城一手房成交455.0万平米，环比下降2.3%，月成交同比下降19%。其中一二线城市成交环比上升3%，三四线城市成交环比下降14%。
• 二手房成交量：上周14城二手房成交121.1万平米，环比下降5.6%。一线城市二手房成交环比下降8.1%，但同比有所上升。
• 库存情况：16城可售面积为6,705.1万平米，环比下降0.5%。3个月移动平均去化月数为7.9个月，行业仍处于去库存阶段，库存水平处于低位。

2. 政策新闻

• 土地供应：24个重点城市中仅1/3完成商品住宅推地目标，土地市场整体供应偏紧，但部分城市如长沙、南京加大租赁住房用地供应。
• 调控政策：多地继续执行限购、限价、限售政策，如长春三环内限售，北京加强首付贷监管，厦门未放松限购政策。
• 租赁住房：11个城市获批利用集体建设用地建设租赁住房试点，南京计划租赁房供地占比达30%以上，推动租赁市场发展。
• 信贷政策：2018年末房地产贷款余额达32.2万亿元，同比增长20.9%。个人住房贷款余额21.9万亿元，同比增长22.2%。

3. 公司动态

• 万科A：与财团共同参与普洛斯私有化，交易完成，占比21.4%。
• 招商蛇口：与商汤科技合作人工智能、物联网等技术，同时设立蕲春蕲艾产业投资基金。
• 泰禾集团：竞得茵梦湖置业75%股权、安晟置业100%股权及相关债权。
• 南国置业：控股子公司以4.6亿元竞得悦城地产80%股权。
• 滨江集团：收购宏立建设持有的杭州春天地产15%股权。
• 新城控股、光明地产、中房股份、新黄埔等：发布17年业绩预告，业绩普遍预增。

4. 板块行情

• SW房地产指数：上周上涨2.06%，沪深300指数上涨2.24%，板块相对收益为-0.17%，在28个板块中排名第12位。
• 个股表现：阳光股份、新城控股、阳光城、广宇发展、华联控股等涨幅居前。

行业评级与推荐

推荐公司及评级

风险提示

• 房地产市场超预期下行风险：需关注市场波动对行业带来的潜在影响。

总结

本周房地产行业数据表现总体平稳，尽管新房成交量环比下降，但去化率保持高位，库存持续低位，反映出行业供需关系偏紧。政策层面，土地调控和租赁住房发展成为重点，部分城市加大租赁住房用地供应，推动租赁市场结构优化。主流房企业绩普遍预增，显示行业具备较强盈利能力。板块表现弱于大盘，但龙头公司仍被看好，行业推荐评级未变。整体来看，房地产行业仍处于小周期延长阶段，资源向龙头集聚趋势明显，未来销售集中度有望进一步提升。