20250309-东证期货-金工策略周报_48页_3mb

金工策略周报总结

大类资产配置与策略表现

• S1/S2策略：本周S1股债商策略回报-0.33%，S2平衡型策略回报0.33%。S1策略中债类配置占比高达900%，S2策略则重点配置沪深300、中证1000等多资产，标普500Ⅱ指数表现最优。
• 历史表现：股债商组合累计收益80.13%，波动率66.9%；S2平衡型策略年化收益8.4%，夏普比1.70；信用利差因子表现突出，最大回撤-8.05%。

股指期货量化策略

• 市场简评：银行、有色金属主导上证50反弹，计算机、国防军工推动中证500涨幅。
• 基差与策略：贴水品种推荐跨期正套，展期策略多近空远，注意基差波动影响。
• 回测与信号：跨期套利中正套策略收益明显，时序多品种组合表现优异；XGBoost模型预测IC、IM品种信号稳定。

国债期货与基差策略

• 基差分析：基差稳中有降，IRR约15-2%，推荐短期多头、曲线利差震荡、TF-T平仓组合。
• 择时与套利：LSTM模型预测策略信号偏多，跨品种基差套利策略表现震荡；久期中性组合建议空TF-T组合。

商品CTA因子及策略

• 市场观点：品种普跌，量价趋势类因子表现回升，长期波动率下降支撑因子效用。
• 策略跟踪：
  • CWFT：年化9.5%，最大回撤-88.1%；
  • C_frontnext&ShortTrend：年化12.9%，夏普比1.96；
  • CSXGBoost：年化8.7%，最大回撤-10.11%。

基本面量化

• PCA因子与回测：OLS模型2024年收益-26.8%，趋势信号偏多，建议关注工业品、农产品板块；XGB与合成模型结合策略近期表现回升，多空配置优先集中于能源、化工等。

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