零壹财经-2019年区块链投资机构分析报告16页_2mb

2019年区块链投资机构分析报告总结

核心内容概览

2019年全球区块链领域投融资活动呈现活跃与谨慎并存的态势。尽管整体投资热度较2018年有所回落，但仍有大量投资机构参与区块链项目的投资或并购。报告显示，2019年全球至少有763家投资机构参与了516笔区块链投资或并购，其中27家投资机构投资次数达到5次及以上，合计投资202笔，占总数的39%。投资机构的分布和投资策略在这一年中发生了显著变化。

主要观点与关键信息

一、投资机构活跃度与分布

• 活跃机构数量与分布：2019年全球区块链投资机构数量达到763家，投资事件共计516起。其中，27家投资机构投资次数达到5次及以上。
• 地区分布：中美两国是区块链投资的主要地区，分别占据27家活跃机构的37%。国内机构中，上海和北京分别有5家和4家，另有1家位于香港。
• 机构类型：2019年活跃机构中，专注于区块链领域的新兴投资机构达20家，占比74%。传统投资机构仅7家，且多数以合投方式降低风险。

二、投资阶段与偏好

• 投资阶段偏好：活跃机构最关注初创期（A轮及以前）和战略投资，分别投资63笔和77笔，其中战略投资占项目总数的38%。
• 行业偏好：数字资产相关项目最受青睐，占比达41%；其次为基础技术设施/解决方案和其他链上应用，分别占17%和16%。
• 赛道热度：数字货币交易所、游戏、解决方案服务商、数字货币钱包、数字资产管理等赛道热度较高，其中部分机构如极豆资本和了得资本在交易所赛道投资占比超过70%。

三、项目地域分布与合投情况

• 地域偏好：活跃机构多偏好海外项目，尤其以美国、新加坡、英国等地为主。但国内项目也受到关注，北京以23笔融资数位居榜首。
• 合投情况：合投项目主要集中在初创期，A轮项目合投次数最多，达10笔。合投机构中，Coinbase与Pantera Capital合投次数最多，达4笔。合投金额最大的项目为美国网贷平台Figure的B轮融资，金额为6500万美元；最小的项目为新加坡初创公司DEXTF，金额为46万美元。

四、并购活动分析

• 并购数量与金额：2019年区块链领域共发生25笔并购事件，披露金额超过145亿人民币，较2018年增长67%。大部分并购集中在下半年，中国并购项目数（9笔）超过美国（5笔）。
• 典型并购案例：金额最大的并购事件为FoPay以价值约21亿美元收购AliExchange。此外，其他并购事件涉及数字货币交易所、区块链解决方案服务商等。

五、投资趋势变化

• 新兴机构收缩战线：2019年，新兴投资机构普遍大幅减少投资数量，部分机构如硬币资本、分布式资本等投资次数明显下降，转而投向变现较快的领域。
• 传统机构谨慎观望：传统投资机构如真格基金、经纬中国、IDG资本等在2019年出手更为谨慎，投资数量普遍较少，主要集中在技术服务和网站&媒体等领域。
• 政策与监管影响：2019年底，中国对虚拟货币和交易所展开高压监管，导致国内项目融资减少，许多投资机构转向海外市场。

结构分析

1. 投资机构活跃度

• 头部机构：Digital Currency Group以14笔投资位列榜首，科银资本、Coinbase Ventures、分布式资本等紧随其后。
• 投资趋势：部分新兴机构在2019年投资次数大幅减少，传统机构则更加保守。

2. 地区与类型分布

• 地区分布：中美两国主导区块链投资，国内机构集中在上海、北京和香港。
• 类型分布：新兴机构占主导地位，传统机构仅占少数，且多以合投形式参与。

3. 投资阶段与行业偏好

• 阶段偏好：初创期和战略投资最受关注，合投方式在初创期尤为普遍。
• 行业偏好：数字资产相关项目最受青睐，交易所、游戏、解决方案服务商等赛道热度较高。

4. 并购活动分析

• 时间分布：并购事件主要集中在下半年，中国项目数超过美国。
• 金额分布：FoPay收购AliExchange是金额最大的并购案例，金额约21亿美元。

5. 投资趋势与政策影响

• 趋势变化：新兴机构转向海外，传统机构谨慎观望。
• 政策影响：中国对虚拟货币和交易所的监管导致国内项目融资减少，推动投资机构转向海外。

总结

2019年，区块链投资机构在数量和活跃度上有所增长，但整体投资热度较2018年下降。新兴机构在这一年中表现出更强的国际化倾向，而传统机构则因政策监管和募资困难更加谨慎。数字资产相关项目成为投资重点，尤其是在数字货币交易所、游戏和解决方案服务商等领域。合投方式在初创期项目中较为普遍，有助于分担风险和共享资源。同时，中国对虚拟货币的监管导致部分投资机构转向海外市场，进一步推动了区块链投资的国际化趋势。