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2019年区块链投资机构分析报告总结

核心内容概览

2019年全球区块链投资市场经历了一定的调整与收缩，但仍保持活跃态势。本报告通过统计分析，揭示了区块链投资机构的分布、投资偏好及市场趋势。

主要观点与关键信息

一、投资机构活跃度与分布

• 全球投资机构数量与项目：2019年全球至少有763家投资机构参与了516笔区块链项目的投资或并购。
• 活跃机构数量：27家投资机构投资次数达到5次及以上，合计投资202笔，占区块链项目融资总数的 39%。
• 地区分布：
  • 中美主导：中国和美国分别占据 37% 的活跃机构，其中国内机构主要集中在上海（5家）和北京（4家），另有1家位于香港。
  • 海外机构：其余10家活跃机构来自澳大利亚、英国、日本、韩国、新加坡等国家。
• 机构类型：
  • 新兴机构为主：20家专注于区块链的新兴投资机构占 74%，而传统投资机构仅7家。
  • 合投现象显著：合投项目集中在初创期（A轮及以前），其中 Coinbase 与 Pantera Capital 合投最多（4笔），涉及多个区块链项目。

二、投资阶段与项目偏好

• 投资阶段：
  • 初创期（A轮及以前）和 战略投资 是活跃机构最关注的阶段，分别投资 63笔 和 77笔。
  • 战略投资占比 38%，种子/天使轮 18%，A轮 10%。
• 行业偏好：
  • 数字资产相关是投资机构最青睐的领域，占比 41%。
  • 其次为基础技术设施/解决方案（17%）和其他链上应用（16%）。
• 细分赛道：
  • 数字货币交易所、游戏、解决方案服务商、数字货币钱包、数字资产管理等赛道热度较高。
  • 部分机构如极豆资本和了得资本，在数字货币交易所赛道投资占比均超过 70%。

三、海外项目偏好与地域分布

• 海外项目主导：活跃投资机构更偏好海外项目，其中美国、新加坡、英国等地项目数量较多。
• 国内项目分布：
  • 北京以 23笔 融资位居榜首，香港、浙江、辽宁位列第二梯队。
• 政策影响：2019年中央及地方政府加强监管，导致国内区块链项目融资数量下降，香港和台湾因政策相对宽松，融资项目占比上升。

四、并购活动分析

• 并购数量与金额：2019年发生 25笔 区块链并购事件，披露交易金额超过 145亿人民币，较2018年增长 67%。
• 时间分布：并购事件主要集中在下半年，其中中国并购项目数量最多（9笔），美国为5笔。
• 典型案例：
  • FoPay 收购 AliExchange，交易价值约 21亿美元。
  • Binance 投资多个区块链项目，包括 WazirX 和 Poloni DEX。

五、投资趋势变化

• 整体投资热度下降：2019年区块链领域投资热度较2018年下降 14.3%，共披露 516起 融资或并购事件。
• 新兴机构收缩战线：
  • 分布式资本：从2018年的27个项目缩减至2019年的11个，主要聚焦在交易所和加密货币领域。
  • 了得资本：从2018年的35个项目缩减至7个，其中5个为交易所项目，均为海外项目。
• 传统机构谨慎观望：
  • 传统投资机构如真格基金、经纬中国、IDG资本、启赋资本等，投资数量明显减少，主要集中在技术服务、网站&媒体等低风险领域。
  • 由于政策监管风险和募资困难，传统机构在监管未明确前更加保守。

总结

2019年区块链投资市场呈现出以下特点：

• 中美主导：投资机构主要集中在中美两国，其中中国和美国各占 37%。
• 新兴机构崛起：新兴投资机构占主导地位，且多数成立于2017年后。
• 投资阶段集中：初创期和战略投资是最受关注的阶段。
• 行业偏好明显：数字资产相关项目最受青睐，交易所、游戏、解决方案服务商等赛道热度高。
• 海外项目偏好：多数投资机构更倾向于投资海外项目，尤其是美国、新加坡、英国等地。
• 并购趋势：并购活动集中在下半年，中国项目数量略高于美国。
• 投资机构策略调整：新兴机构转向“变现快”的海外项目，传统机构因监管和募资问题更加谨慎。

附注

• 数据来源：零壹智库基于公开渠道信息进行统计。
• 报告声明：本报告内容独立，不构成投资建议，著作权归零壹智库所有。