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格林大华国债期货早报分析总结（20240603）

短线观点

上周五国债期货主力合约开盘全线低开，早盘上冲下探后横向波动，午后震荡下行。30年期国债期货主力合约TL2409下跌0.66%，10年期T2409下跌0.16%，5年期TF2409下跌0.07%，2年期TS2409下跌0.01%。

央行开展1000亿元7天期逆回购操作，当日有20亿元逆回购到期，净投放980亿元，全周净投放6040亿元。银行间资金市场短期利率保持平稳，DR001加权平均为1.81%，较前一交易日1.73%小幅上升；DR007加权平均为1.87%，较前一交易日1.92%略有下降。

银行间市场国债现券收盘收益率涨跌互现，2年期国债收益率下行11.7个基点至1.80%，5年期下行0.12个基点至2.08%，10年期上行1.00个基点至2.29%，30年期上行2.25个基点至2.56%。

上周五公布的5月份中国制造业采购经理指数（PMI）为49.5%，低于预期和前值，需求不足仍是主要问题。生产指数50.8%，新订单指数49.6%，新出口订单指数48.3%。服务业商务活动指数50.5%，小幅上升。

美国4月核心PCE物价指数环比上升0.2%，为2023年12月以来新低，美国PCE公布后，美债收益率加速下行。《金融时报》头版文章提示长期国债利率风险，导致长端国债期货价格下行。国债期货短线或震荡。

操作建议

建议交易型投资者适量资金进行波段操作。

利多因素

1. 国内房地产投资仍较弱；
2. 国内通胀压力较小。

利空因素

1. 海外需求相对较好；
2. 出口带动工业生产较高增长。

风险因素

宏观政策边际变化、海外经济和金融市场变化、全球地缘政治变化。

免责声明：分析师建议仅供参考，投资者据此操作需自行承担风险。