> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 橡胶及纸类期权早报总结 ## 核心内容概述 本报告为2026年8月21日的橡胶及纸类期权早报，内容涵盖合成橡胶（BR）和天然橡胶（RU）期权的市场数据、期权因子分析以及策略建议。报告由五矿期货有限公司发布，旨在为投资者提供市场动态和策略参考，但不构成具体投资建议。 --- ## 标的期货市场数据 ### 合成橡胶（BR） - **标的合约**：br2610 - **最新价**：14465元 - **涨跌**：-100元 - **涨跌幅**：-0.68% - **成交量**：258,664手（较前日增加53,152手） - **持仓量**：116,141手（较前日增加1,870手） ### 天然橡胶（RU） - **标的合约**：ru2701 - **最新价**：18,460元 - **涨跌**：+295元 - **涨跌幅**：+1.62% - **成交量**：246,006手（较前日增加25,879手） - **持仓量**：142,548手（较前日增加8,686手） --- ## 期权因子分析 ### 合成橡胶（BR）期权因子 | 指标 | 值 | |------------------|------------| | 成交量PCR | 1.18 | | 量PCR变化 | +0.57 | | 持仓量PCR | 1.09 | | 仓PCR变化 | -0.13 | - **隐含波动率**：BR期权隐含波动率维持在年平均隐波率36.54%上方，加权隐波率为34.35%，较前日下降1.15%。 - **压力位与支撑位**：BR期权标的压力位为15,000元，支撑位为14,000元。 ### 天然橡胶（RU）期权因子 | 指标 | 值 | |------------------|------------| | 成交量PCR | 0.33 | | 量PCR变化 | 0 | | 持仓量PCR | 0.61 | | 仓PCR变化 | +0.05 | - **隐含波动率**：RU期权隐含波动率维持在年平均隐波率23.97%上方，加权隐波率为20.11%，较前日下降1.65%。 - **压力位与支撑位**：RU期权标的压力位为18,000元，支撑位为16,000元。 --- ## 行情解读 ### 合成橡胶（BR） - **价格走势**：br2610合约昨日收盘价下跌100元，跌幅0.68%，显示市场情绪偏空。 - **成交量与持仓量**：成交量和持仓量均较前日有所增加，表明市场参与者活跃，但交易意愿偏向看跌。 - **隐含波动率**：隐含波动率处于较高水平，说明市场对价格波动预期较大。 - **压力支撑位**：当前价格位于压力位15,000元和支撑位14,000元之间，市场可能在这一区间内震荡。 ### 天然橡胶（RU） - **价格走势**：ru2701合约昨日收盘价格上涨295元，涨幅1.62%，显示市场情绪偏多。 - **成交量与持仓量**：成交量和持仓量均较前日增加，市场活跃度上升，交易者可能更倾向于看涨。 - **隐含波动率**：隐含波动率维持在年均水平上方，但下降趋势表明市场波动预期有所减弱。 - **压力支撑位**：当前价格位于压力位18,000元和支撑位16,000元之间，市场可能在这一区间内震荡。 --- ## 期权策略建议 ### 合成橡胶（BR）期权策略 - **方向性策略**：建议构建看涨期权牛市价差组合策略，以获取潜在的上涨收益。例如：B\_BR2609C14800（买入看涨期权）与S\_BR2609C14000（卖出看涨期权）。 - **波动性策略**：未提供建议。 ### 天然橡胶（RU）期权策略 - **方向性策略**：未提供建议。 - **波动性策略**：建议构建卖出看涨+看跌期权组合策略，以获取期权时间价值。例如：S\_RU2609P16000（卖出看跌期权）与S\_RU2609C17500（卖出看涨期权），动态调整持仓头寸，保持delta中性。 --- ## 免责声明与版权信息 - 本报告由五矿期货有限公司发布，基于可靠资料来源，力求提供精确数据和客观分析。 - 本报告不构成任何交易建议，不提供量身定制的交易策略，投资者应自行评估并咨询专业顾问。 - 本报告版权为五矿期货有限公司所有，未经授权不得复制、传播或存储。 --- ## 公司信息 - **公司总部**：深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层 - **电话**：400-888-5398 - **网址**：www.wkqh.cn