20180819-光大证券-电子行业周报_台厂业绩验证基础元件高景气度；5G脚步再近_关注5G带来创新机会_18页_1mb

电子行业周报总结（20180818）

核心内容

本周电子行业周报聚焦于基础元件、激光行业、半导体、消费电子、5G及面板等领域的市场表现与发展趋势，同时指出相关行业面临的风险因素。

主要观点

1. 基础元件

• 台湾地区基础元件厂商上半年业绩表现强劲，受益于持续的高景气度。
• 供给格局变动导致价格上涨，新增产能预计在2018年底或2019年初才能释放，因此2019年上半年价格仍保持高位。
• 重点企业：国巨、华新科、奇力新、禾伸堂。
• 建议关注标的：三环集团、顺络电子、风华高科。

2. 激光行业

• 激光设备在消费电子、汽车制造、半导体等领域应用广泛，市场需求持续增长。
• 大族激光作为国内龙头，坚持激光器自制，中高功率激光器实现快速增长，且在动力电池、OLED等新市场拓展顺利。
• 建议关注标的：大族激光、锐科激光、华工科技等。

3. 半导体

• 8英寸产业链受益于供给紧张与下游需求旺盛，景气度持续，预计2019年下半年至2022年保持高景气。
• 大基金持续投资半导体领域，推动国产替代与产业升级。
• 重点企业：北方华创、长川科技、圣邦股份、韦尔股份等。
• 建议关注标的：扬杰科技、华微电子、士兰微、华虹半导体、中芯国际等。

4. 消费电子

• 三季度消费电子行情值得期待，苹果新机带动产业链备货，光学创新成为主要驱动力。
• 多摄像头方案逐渐普及，未来可能发展至三摄甚至更多，提升手机性能。
• 国产手机产业链在二季度集中发布，带动摄像头模组厂商出货量增长。
• 建议关注标的：三环集团、信维通信、顺络电子、东山精密、欧菲科技、京东方A、深天马A、立讯精密、蓝思科技等。

5. 5G

• 5G独立组网标准在2018年6月发布，各大厂商已开始布局5G基带芯片。
• 芯片大战提前打响，包括高通、华为、因特尔、三星等。
• 5G技术将推动更多创新应用，如LCP、FPC、SIP等，带动激光加工需求增长。
• 建议关注标的：三环集团、信维通信、东山精密等。

6. 面板

• 三季度面板市场进入旺季，OLED面板需求快速增长。
• 三星与LGD的OLED产能提升，带动市场增长。
• 大陆面板企业如京东方、深天马等也积极布局OLED领域。
• 建议关注标的：京东方A、深天马A、TCL集团（华星光电）。

关键信息

行业表现

• 上证综指、沪深300指数及电子行业指数均下跌，但电子行业表现优于其他多个行业。
• 电子行业在28个行业中涨幅排名第14。

风险提示

• 中美贸易摩擦恶化。
• 半导体景气度下降。
• 被动元件价格下降。
• 5G推进不及预期。

建议关注标的汇总

• 基础元件：三环集团、顺络电子、风华高科。
• 激光行业：大族激光、锐科激光、华工科技。
• 半导体：扬杰科技、华微电子、士兰微、北方华创、长川科技、圣邦股份、韦尔股份、华虹半导体、中芯国际。
• 消费电子：三环集团、信维通信、顺络电子、东山精密、欧菲科技、京东方A、深天马A、立讯精密、蓝思科技。
• 5G：三环集团、信维通信、东山精密。
• 面板：京东方A、深天马A、TCL集团（华星光电）。

总结

本周电子行业整体表现疲软，但多个细分领域依然具备增长潜力。基础元件、激光设备、半导体、消费电子和5G等板块因供给紧张、技术突破和市场创新而持续受到关注。行业整体呈现结构性机会，建议投资者关注具备国产替代逻辑与高景气度的优质标的。同时，需警惕中美贸易摩擦、半导体景气度下降等风险因素对市场的影响。