20230413-德邦证券-数字中国系列二_数字中国产业星图_64页_6mb

数字中国产业星图分析

投资要点

• 数字中国顶层设计加强，政策持续加码。国务院机构改革中“组建国家数据局”的消息提振市场对数字经济的关注。
• ChatGPT发布标志着AI进入黄金发展阶段，AIGC推动内容领域变革。

数字经济结构分层

1. 上游基础层

• 硬件：算力芯片（CPU、GPU、FPGA、ASIC）、存储芯片、温控设备、服务器、网络安全设备。
  • 核心公司：芯片设计与制造企业进入技术革新阶段（Chiplet、CPO）。
• 软件：操作系统、数据库、中间件、办公软件等。
• 通信设施：光通信器件、光纤光缆、交换机等。

2. 中游技术层

• 物联网（IoT）：预计2025年超27万亿元市场规模，核心企业集中在终端制造商与平台提供商。
• 5G：进入发展规模化阶段，具备高带宽低时延特性，目标市场2030年达66万亿元，投资机会在运营商与服务商。
• 大数据与云计算：
  • 大数据：2024年市场规模将超1577亿元，复合增长率约22.6%。
  • 云计算：2025年突破万亿市场规模，年均增速超36%，重点为IDC与云计算服务。
• 人工智能（AI）：
  2022年规模近2000亿元，AIGC技术引变革。AI赛道竞争加剧，国产企业优势在中文数据资源、算力、算法及流量优势。

3. 下游应用层

• 产业数字化：数字产业化推进，促进制造业、商务服务降本增效。
• 数字创新应用：增强企业创新能力，推动商业模式变革。

投资建议

重点关注上游硬件、软件、通信设施，中游技术层的物联网、5G、大数据、云计算，以及AI赛道中的领军企业和具有中文资源优势的企业。