20250706-东证期货-新能源汽车周度报告_美将于9月30日终止电动车税收抵免_巴西提高电动车进口关税_31页_8mb

新能源汽车周度报告总结

国内市场

• 本周新能源汽车零售29.7万辆，同比增长26.4%，渗透率达51.9%；乘用车零售57.3万辆，同比增长7.5%。
• 累计数据：2025年1-6月新能源乘用车零售同比增长30.2%，累计渗透率为50.4%。
• 企业端：吉利汽车上调全年销量目标至300万辆；多家车企如比亚迪、零跑、理想、小鹏等交付数据表现强劲。
• 行业趋势：季度末冲量需求驱动销量峰值；價格战收敛迹象，特斯拉Model 3价格上调。

海外市场

• 美国终止电动车税收抵免，9月30日起取消；磷酸铁锂电池产业发展加快，主要因政策退坡和储能需求增长；特斯拉内华达州电池工厂即将竣工。
• 巴西提高电动汽车进口关税（混动和纯电税率分别增至30%/25%），同时比亚迪巴西工厂首款本地车型下线，年产能15万辆。

投资建议

• 市场渗透率已突破50%；价格战逐渐停止，高竞争力新车推出。
• 关注自主品牌出海，优先一带一路国家和中东等增长点；投资产品力强、供应稳定的企业。
• 风险包括政策变动、产销不及预期、技术推进放缓和竞争加剧。

风险提示

• 政策风险（如税收抵免取消）。
• 产销和技术风险；欧美贸易保护主义可能导致出口波动。
• 行业竞争加剧影响业绩。