20251208-银河期货-粕类日报_利空因素增多_盘面回落压力加大_4页_528kb

粳类日报分析总结 (2025年12月8日)

市场回顾

美豆和国内豆粕、菜粕价格普遍回落，主要受出口缓慢和月度供需报告利空预期影响。豆粕和菜粕价差震荡运行，略有缩窄，粕类市场整体供需偏宽松，菜粕压力相对明显。

基本面分析

国际大豆市场供需状况偏宽松，美国出口压力增加，但库存支撑限制跌幅。巴西新作大豆播种进度快，产量预期高位，对价格形成下行压力。国内粕类需求转弱，油厂开机率高，库存维持高位，但成交减少。

逻辑分析

短期粕类市场呈现高位震荡态势，波动受限。中长期来看，供应端主导因素可能导致价格压力持续。豆粕月间价差走强，菜粕受豆粕影响同样反弹，预计震荡为主。

交易建议

• 单边：偏空思路。
• 套利：观望。
• 期权：建议卖出宽跨式策略。策略仅供参考，不构成交易依据。