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港股市场动态

1. 市场表现

   • 恒指：6月26日微升至18,089点，连续12日围绕18,000点波动。
   • 恒生科指：升0.9%，收报3,689点。
   • 成交量：大市成交951亿港元，交投偏淡；港股通净流入381亿港元，创近三天新高。

2. 板块分化

   • 必需消费：表现亮丽，游戏股因政策利好大涨。
   • 科技与制造业：半导体、消费电子、生物医药反弹，但内银、电讯股表现平稳。

3. 外部因素

   • 美元走强：美联储鹰派表态支撑美元，降息预期未明，或抑制港股资金流入。
   • 人民币贬值：离岸人民币跌至7.298，中间价连续五日下调，反映央行引导适度贬值。

行业亮点

1. 游戏板块：网易股价大涨62%，受游戏审批消息提振。
2. 消费电子与医药：理想汽车销量创新高，生物科技股微升。
3. 中资美元债：高收益级债指数上涨，资源类信用利差收窄。

策略建议

1. 重点配置：能源、电讯、公用事业等高股息央国企。
2. 结构性机会：半导体、消费电子、政策驱动的生物科技及内房REITs。
3. 防御性布局：公用事业、铜矿、黄金等资源股。

宏观动态

• 美元指数：重回1058高位，但核心通胀粘性支撑短期波动空间受限。
• 中美利差：美债收益率短期区间震荡，人民币汇率预计维持弱波动。

风险提示

• 地缘政治（如法国政治事件）、政策落地不及预期。

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