20181102-安信国际证券-港股晨报_5页_607kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档主要围绕近期股市表现、公司及行业动态、财经要闻及公司新闻展开，重点分析了A股与港股的反弹趋势、中美关系对市场的影响、中国神华的三季度业绩表现、碳排放权交易市场建设进展、新版国家基本药物目录实施、港美息差扩大对港元汇率的影响，以及部分上市公司的最新动态。

主要观点

1. 市场反弹趋势延续

• 港股：连续两日大幅反弹，恒指上涨1.75%，国指上涨1.39%，显示市场情绪有所改善。
• A股：延续反弹势头，沪深300指数上涨0.74%，受益于国内管理层积极推出“救市”措施及正面言论。
• 政策支持：中央及习主席多次表态支持民营企业，提出六项具体措施，包括减轻税费负担、解决融资问题、公平竞争环境等，有助于改善市场信心。

2. 中美关系改善对市场有利

• 习主席与特朗普通电话，确认将在二十国集团会议期间会面，强调中美经贸合作的互利共赢本质。
• 双方同意加强沟通，解决分歧，对全球贸易和市场情绪产生积极影响。
• 特朗普表示重视对华出口，并支持美国企业参与中国进口博览会，进一步巩固双边合作意愿。

3. 中国神华三季度业绩略超预期

• 公司1-9月收入增长6%，净利润同比减少4%，但三季度单季收入、毛利和净利润均实现增长。
• 煤炭产量逐步恢复，三季度产量同比增长7%，显示哈尔乌素露天矿减产影响正在减弱。
• 发电量因九江电厂投产而大幅提升，三季度售电量同比增长8%，1-9月总售电量增长9%。
• 在手现金和净现金规模持续扩大，经营现金流稳健，公司基本面良好。
• 维持“买入”评级，目标价25.00港元，对应P/B和P/E均处于合理区间。

4. 财经要闻

• 碳排放权交易市场：我国碳强度13年间下降约46%，非化石能源占比达13.8%，为实现2030年气候目标奠定基础。
• 医药政策：新版国家基本药物目录实施，增加165种药品，调出22种，未来将实行动态调整，有利于降低药价和提高可及性。
• 港美息差扩大：美元兑港元汇率持续走强，接近弱方兑换保证红线，港元贬值趋势短期难改，金管局干预效果有限。

关键信息

1. 政策支持与市场情绪

• 中央及习主席多次表态支持民企，提出六项措施，旨在缓解企业经营压力，提振市场信心。
• 股票质押融资风险已大幅降低，有利于股市稳定。

2. 中国神华表现

• 三季度业绩略超预期，煤炭产量逐步恢复，发电量提升。
• 在手现金和净现金规模扩大，经营现金流稳定。
• 未来三年净利润预测稳定，维持“买入”评级。

3. 中美关系与全球影响

• 中美两国元首通话传递积极信号，有助于缓解贸易紧张局势。
• 两国经济团队将加强磋商，推动达成解决方案。
• 中国进口博览会的举办，显示扩大开放和增加进口的意愿，吸引美国企业参与。

4. 港元汇率压力

• 港美息差扩大，港元汇率承压，短期内贬值趋势难以逆转。
• 金管局干预未能根本扭转汇率走势，需关注后续政策变化。

风险提示

• 中国神华：长协煤基准价格下调、煤炭产量不及预期。
• 港元汇率：受美联储加息预期影响，港汇走弱趋势持续。

公司评级体系

公司新闻摘要

• 复星医药：控股子公司获得韩国在研抗癌药物AC101的全球独家许可。
• 中裕燃气：10月31日回购23万股，耗资约120万港币，显示公司对自身价值的信心。
• 金斯瑞：CAR细胞疗法产品LCAR-B38M在临床研究中表现出良好的疗效和安全性。