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宝城期货能化早评总结（20210513）

核心内容概述

宝城期货对2021年5月13日的能化市场进行了分析，涵盖了沪胶、原油和甲醇三大品种的短期走势、中期走势、日内观点及策略参考。整体来看，市场在供需结构、宏观经济及疫情形势的多重影响下，呈现震荡偏弱态势。

主要观点

沪胶（RU）

• 短期走势：多头趋势
• 中期走势：震荡
• 日内观点：震荡
• 策略参考：14000存在支撑

分析要点：

• 供应端：东南亚产胶国进入割胶旺季，云南产区受干旱影响，开割推迟，新胶释放有限；海南全面开割，泰国产区雨季影响供应节奏。
• 需求端：轮胎企业开工率高位回落，终端需求疲软，市场交投情绪低迷。
• 结论：供需结构转弱，沪胶2109合约面临调整压力，预计以震荡整理为主。

原油（SC）

• 短期走势：多头趋势
• 中期走势：多头趋势
• 日内观点：上涨
• 策略参考：420逢低做多

分析要点：

• 宏观面：印度、尼泊尔、巴西等地疫情反弹，影响全球需求；欧美经济复苏带动通胀预期升温，美联储加息预期增强。
• 供应端：OPEC+将增产，印度原油需求下滑，全球供需压力增加。
• 库存情况：全球浮仓库存环比增加，亚太和中东地区库存上升，欧洲地区库存下降。
• 结论：油价上行缺乏需求端支撑，疫情和流动性收紧风险限制上涨空间，预计以高位震荡为主。

甲醇（MA）

• 短期走势：偏强
• 中期走势：偏强
• 日内观点：上涨
• 策略参考：加速上涨，多头思路

分析要点：

• 供应端：海外甲醇装置检修较多，国内港口累库延后；印度、伊朗、美洲等地装置陆续重启，预计二季度进口量增加。
• 成本支撑：国内煤制甲醇利润维持偏高水平，煤炭价格上涨支撑成本。
• 结论：外部供应压力趋紧，成本支撑明显，甲醇期货2109合约短期偏强运行。

关键信息汇总

重要市场动态

• 沪胶：云南产区因干旱导致开割推迟，海南全面开割，泰国产区雨季影响供应节奏。
• 原油：印度疫情反弹导致需求下滑，OPEC+增产施压油价；欧美经济复苏带动通胀预期，美联储加息预期增强。
• 甲醇：海外供应偏紧，国内港口累库延后；煤制甲醇利润维持高位，成本支撑明显。

风险提示

• 疫情对全球需求端的冲击仍将持续，特别是印度、巴西等地。
• 美联储加息预期增强，全球流动性趋紧可能对油价形成压力。
• 东南亚地区极端天气仍可能影响胶价走势。
• 甲醇进口量增加可能对国内供应造成压力，需关注库存变化。

免责条款

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者应结合自身情况及市场变化独立判断。
• 宝城期货不对因使用本报告内容导致的损失承担责任。