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宝城期货能化早评总结（20210514）

核心内容概述

宝城期货对2021年5月14日的能化品种进行了短期、中期走势分析，并给出了相应的日内观点和策略参考。主要涉及沪胶（RU）、原油（SC）和甲醇（MA）三个品种，重点分析了供需关系、市场情绪、库存变化及宏观经济影响。

主要观点与关键信息

1. 沪胶（RU）

• 短期走势：多
• 中期走势：震荡
• 日内观点：下跌
• 策略参考：13330存在支撑

分析要点：

• 东南亚产区进入割胶旺季，但云南因干旱导致初割推迟，新胶释放有限。
• 海南全面开割，新胶供应显著增加。
• 印度、尼泊尔等国疫情反弹，对全球需求端形成压力。
• 轮胎企业开工负荷回落，终端需求疲软，市场交投情绪低迷。
• 综合供需结构转弱，沪胶2109合约面临调整压力，预计以震荡整理走势为主。

2. 原油（SC）

• 短期走势：多
• 中期走势：多
• 日内观点：下跌
• 策略参考：425逢高抛空

分析要点：

• 全球疫情反复，特别是印度、尼泊尔、巴西等国新增病例持续攀升，对需求端形成打压。
• 美国等国经济复苏，但全球通胀预期升温，美债收益率上行，市场对加息预期增强。
• OPEC+将逐步增产，印度等国原油需求下滑，供需压力增大。
• 全球原油浮仓库存环比增加，亚太地区库存增幅明显，欧洲地区库存下降。
• 原油价格缺乏需求端支撑，未来走势仍以高位震荡为主。

3. 甲醇（MA）

• 短期走势：多
• 中期走势：多
• 日内观点：震荡
• 策略参考：涨势趋缓，高位震荡

分析要点：

• 海外甲醇装置检修较多，进口船货有限，国内港口累库延后。
• 中国甲醇进口量预计在二季度增加至105-110万吨，供应增量预期明显。
• 煤制甲醇利润维持较高水平，但受煤炭价格上升影响，利润有所回落。
• 西北和山东地区煤制甲醇均处于盈利状态，但利润空间较此前有所收窄。
• 由于成本支撑和供应压力趋紧，甲醇期货2109合约短期内维持偏强格局。

宝城期货各地营业部信息

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