2021年7月权益基金投资策略报告：稳健均衡为盾，优质成长做矛-20210702-国金证券-11页_857kb

2021年7月权益基金投资策略报告总结

核心内容

本报告提出“稳健均衡为盾，优质成长做矛”的投资策略，强调在当前市场环境下，投资者应以稳健、均衡型基金作为核心仓位，同时适度配置优质成长类基金，以增强组合的业绩弹性。报告指出，市场整体呈现震荡格局，结构性机会明显，建议在把握成长板块高景气的同时，警惕海外流动性风险。

主要观点

• 市场判断：A股市场整体呈现震荡格局，创业板表现优于主板，但需关注国内外环境复杂严峻带来的不确定性。
• 宏观环境：经济动能有所放缓但仍具备较强韧性，国内货币政策“以稳为主”，需留意外需走弱及美国货币政策进程。
• 基金配置建议：
  • 防御型配置：以稳健均衡型基金为主，重视基金经理的选股能力、业绩稳定性及市值风格的均衡。
  • 进攻型配置：适度配置优质成长类基金，如新能源、半导体、医药生物等，但需控制参与比例。
• 中盘股价值：中证500等中盘股估值处于历史低位，且业绩修复能力强，具备较高的性价比。
• 政策支持：科技迭代和消费创新是符合经济中长期发展趋势的核心成长方向，政策利好将推动相关行业持续发展。

关键信息

市场表现

• 6月A股市场整体震荡，创业板表现优于主板。
• 上证综指、深证成指、创业板指月度涨跌幅分别为 -0.67%、1.10%、5.08%。
• 机械设备、电子、医药生物、电气设备等行业业绩预喜公司数量相对占优。

基金组合推荐

• 本期调入基金：信达澳银新能源产业基金。
• 稳健均衡型基金：
  • 华安安信消费服务
  • 安信灵活配置
  • 诺安研究精选
  • 国富沪港深成长精选
  • 泓德泓华
  • 兴全商业模式优选
  • 工银瑞信文体产业
• 优质成长型基金：
  • 大摩健康产业
  • 工银瑞信前沿医疗
  • 交银医药创新
  • 中欧医疗健康
  • 嘉实医药健康
  • 中银医疗保健
  • 广发医疗保健

风险提示

• 疫情超预期
• 政策收紧
• 外围不确定性增加
• 海外流动性风险对成长类标的的短期影响

基金投资策略建议

• 防御层面：关注基本面稳健、估值合理的中盘股，如中证500指数成分股。
• 进攻层面：布局受益于政策支持、行业景气度高的成长板块，如新能源、半导体、医药生物等。
• 科技主题基金：推荐银河创新成长、泰信中小盘精选、国联安科技动力等。
• 新能源主题基金：推荐东方新能源汽车主题、工银瑞信新能源汽车A、农银汇理新能源主题等。
• 医药主题基金：推荐大摩健康产业、工银瑞信前沿医疗、交银医药创新等。

结构性机会与行业分布

• 周期类行业：化工、机械设备、电气设备等，合计占比约34%。
• 消费类行业：食品饮料、医药生物等，合计占比约34%。
• 成长类行业：电子、计算机、传媒等，合计占比约18%。
• 金融类行业：银行、非银金融等，合计占比约7%。

总结

本报告建议投资者在保持稳健均衡配置的同时，适度参与优质成长类基金，以实现攻守兼备的投资目标。重点推荐科技、新能源及医药主题基金，同时关注中盘股的性价比优势及政策支持带来的行业景气。报告提醒投资者需警惕海外流动性风险，合理控制成长类基金的参与比例，以保障投资组合的稳定性和收益弹性。