20231216-中航证券-社会服务行业·周观点_2026年底数据交易规模翻倍_行业迎来政策密集期_12页_2mb

社会服务行业·周观点总结

核心内容概览

本周社会服务（申万）板块指数周涨跌幅为 +0.46%，在申万一级行业中排名第10。该行业在多个细分领域表现不一，其中专业服务涨幅最大，达到 +2.85%，而教育、体育II、酒店餐饮等子行业则出现下跌。个股方面，国义招标、天纺标、岭南控股等表现突出，涨幅超过20%；而昂立教育、中公教育等则跌幅较大。

主要观点

投资主线1：数据交易有望大幅增长，推动数字要素市场发展

• 政策支持：国家发改委发布《“数据要素×”三年行动计划（2024—2026年）（征求意见稿）》，目标至2026年底实现数据交易规模翻倍，建立300个以上示范性应用场景。
• 数据要素应用领域：涵盖智能制造、智慧农业、商贸流通、交通运输、金融服务、科技创新、文化旅游、医疗健康、应急管理、气象服务、智慧城市、绿色低碳等。
• “数据业务网”启动：广东省“数据业务网”宣布商业试用，已在潮州市单丛茶产业成功试点，推动农业现代化与数据赋能。
• 投资建议：关注数据要素产业链中的头部企业，包括数据资源、数据确权、数据交易及数据应用等环节，重点推荐影视传媒、内容IP、广告营销、金融、电商等领域的公司。

投资主线2：大模型多模态多领域加速发展，AIPC生态正式开启

• 联想AIPC产品发布：联想在2023英特尔新品发布会上发布两款AIPC产品，开启AI Ready阶段，未来将进入AI On阶段，具备本地混合AI算力、个人大模型、AI应用生态等五大核心特征。
• 谷歌多模态AI进展：推出Gemini Pro、Gemini Pro Vision、Imagen 2、MedLM、MusicFX等多款AI产品，覆盖文本、图像、音乐、医疗等多个领域，推动AI商业化进程。
• OpenAI与Axel Springer合作：OpenAI与新闻出版巨头Axel Springer达成合作，将AI技术深度整合至新闻出版领域，推动出版业价值重估。
• 投资建议：关注与大模型厂商合作紧密的国内上市公司，重点推荐办公、游戏、搜索、内容IP、影视传媒、广告营销、金融、电商、酒店、教育等领域的企业。

投资主线3：短剧精品化发展加速，“广电湘军”布局短剧赛道

• 芒果TV与抖音合作：双方发布“精品短剧扶持计划”，围绕十大主题推动短剧开发与制作，形成从编剧、创作、发行到N创营销的全链路闭环。
• 微信推出短剧保证金政策：旨在提高行业准入门槛，推动短剧市场规范化与精品化发展。
• 投资建议：关注具备IP和渠道优势的短剧相关公司，如中文在线、华策影视、天威视讯、华闻集团、掌阅科技等。

关键信息

• 政策背景：2023年12月15日，国家发改委发布《“数据要素×”三年行动计划》，标志着数据要素市场化进程加速。
• 行业动态：
  • 2023中国应用新闻传播十大创新案例发布，涵盖多种媒体融合创新实践。
  • 开放原子云社区正式成立，推动云原生技术发展。
  • 海口恢复开通多条东南亚航线，出境游持续升温。
  • 元旦假期火车票售罄，短途出行需求旺盛。
  • 南海区17个预制菜项目签约落户，覆盖加工、流通、科研等全链条。

风险提示

• 政策推进不及预期：数据要素市场化政策执行力度可能影响行业发展。
• 国际形势动荡：全球局势变化可能对AI、数据交易等行业造成影响。
• 行业监管风险：短剧、AI应用等领域可能面临更严格的监管。
• 产品设计不及预期：AIPC、大模型等产品若未能满足市场需求，可能影响投资回报。

投资评级

• 个股评级：买入（未来六个月涨幅超沪深30010%）、持有（涨幅在-10%~10%之间）、卖出（跌幅超沪深30010%）。
• 行业评级：增持（行业增长高于沪深300）、中性（行业增长与沪深300持平）、减持（行业增长低于沪深300）。

研究团队介绍

• 中航证券社服团队：专注于基本面研究，跟踪元宇宙、餐饮旅游、免税、医美、珠宝、教育等行业，挖掘消费趋势与投资机会。

联系信息

• 分析师：裴伊凡，SAC执业证书：S0640516120002，联系电话：010-59562517，邮箱：pei fyf@avicsec.com
• 销售团队：
  • 李裕淇，18674857775，liyuq@avicsec.com，S0640119010012
  • 李友琳，18665808487，liyoul@avicsec.com，S0640521050001
  • 曾佳辉，13764019163，zengjh@avicsec.com，S0640119020011

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