20250227-紫金天风-鸡蛋周报_如何看待3月行情_18页_1mb

市场分析报告总结
作者：姜振飞

核心观点

节后现货价格反弹，短期供需压力有所缓解，但长期供应过剩仍是主旋律。

供应面分析

本月新增产蛋鸡存栏量继续环比增加，鸡苗补栏量仍处于高位，产能扩张显著。然而，在现货价格跌破3元关口后，淘鸡节奏放缓，市场对产能的逐步释放保持谨慎。同时，饲料成本上升导致养殖利润趋薄。

需求面分析

元宵节后终端需求回归稳定，销量缓慢恢复，但整体仍处于传统淡季区间波动。学生返校、务工返城等季节性因素开始推动销量边际改善。

期货盘面表现

2503合约受现货回暖影响反弹，但2505合约因中长期供需宽松压力保持区间震荡。主力合约上涨更多反映短期投机情绪，而非基本面真实转好。基差维持在合理区间，市场预期对05合约贴水不显著。

关键数据

• 存栏量：
  2024年1月底在产蛋鸡环比升11.6%，同比增44%；2025年1月数据环比增幅收窄至0.7%。
• 鸡苗价格持续高位，企业排单至5月中下旬。
• 淘鸡节奏节后显著加快，淘汰鸡价格持续下行。
• 现货价格：2月下旬均价支撑在3.3元/斤附近波动。

结论

短期需关注现货价格能否维持强势，若能稳住，或带动期货合约跟随上涨；若持续弱于预期，则需警惕供需宽松逻辑主导下的价格下行。