20250627-紫金天风-鸡蛋周报_需求旺季延后_89价差再度走扩_19页_1mb

蛋鸡市场分析报告总结

核心观点：底部震荡，需求旺季后移，现货价格不乐观，期货多周期间存布局机会。

基本面分析：

• 供给：新增产能较高且淘鸡节奏放缓，6月下半月存栏量环比回落有限。预计7月中下旬贸易商备货推迟，梅雨季节库存维持低水平，现货底部难以有效反弹。

• 需求：中秋节较晚且价格预期不乐观，备货启动延迟；养殖端惜淘拆库存、饲料成本上涨、气温问题影响市场操作空间。

• 情绪与基差：市场看空情绪重，现货价格低于往年水平；2507合约升水较大而2508合约开始挤升水；基差所反映的成本依然偏高。

• 技术面/合约驱动：

  • jd2507：临近交割，大幅下跌。
  • jd2508：需求旺季合约，升水较大但价格反弹推迟。
  • jd2509：偏强震荡，产业逢低入市策略与滞后备货预期支撑，89价差扩台阶。

驱动判断：

• 五大矛盾聚焦：供给过剩贯穿全年，库存被动积累，基差分子和分母均处于高位，养殖利润持续亏损，情绪悲观主导短期走势。

交易建议：

• 短期： jd2509合约关注多单布局机会，等待备货启动信号叠加现货挺价（主力合约支撑至少需维持在升水地位）。
• 中期：中长期空头逻辑较强，建议关注四季度合约（2509、2510）逢高做空（需等待需求总量与价格适配）。

风险提示：

• 淘鸡节奏超预期回暖、淡储行为干预。
• 不可预测的高温高湿、节假日政策变动。

以上分析仅结合市场研究数据，不构成投资建议。