20250730-东兴证券-7月30日中共中央政治局会议点评_保持政策连续性稳定性_有效释放内需潜力_6页_680kb

7月30日中共中央政治局会议对当前经济形势进行了分析，并对宏观经济政策进行了部署。会议认为，经济形势与4月相比有所好转，主要经济指标运行良好，但面临的风险挑战依然存在。上半年GDP同比增长5.3%，制造业和第三产业表现稳健，出口略超预期，消费受政策提振但政策效应待进一步扩散。

会议强调了宏观政策的连续性、稳定性和灵活性，要求落实前期财政政策和货币政策，增强政策的预见性，适时加力。财政政策方面，加快政府债券发行使用，兜牢基层“三保”底线；货币政策保持流动性充裕，促进社会综合融资成本下行，预计下半年或有降准降息操作。此外，会议提出用好结构性货币政策工具，支持科技创新、提振消费、小微企业和外贸等领域。

内需方面，会议重申“有效释放内需潜力”，消费权重未下降，提出扩大商品消费的同时培育服务消费增长点。投资方面，高质量推进“两重”建设，激发民间投资活力。

改革方面，会议强调坚持以科技创新引领产业发展，并依法治理企业无序竞争、规范地方招商引资行为，与“反内卷”呼应。同时，继续帮扶受冲击的外贸企业，稳住外贸基本盘。在系统性风险防控方面，会议提出高质量推进城市更新，严禁新增地方隐性债务，巩固资本市场稳定向好的势头。

综上，本次会议在外部风险有所缓解的背景下，重申政策稳定性，明确下一步财政货币工具配合等宏观政策方向，强调科技创新和内需的协同发力，并指出需防范重点领域风险外溢。当前经济仍处于复苏初期阶段，政策松紧适度有待观察，逆周期宏观调控政策需保持耐心和前瞻性。