20220114-交银国际证券-每日晨报_7页_381kb

每日晨报总结 - 2022年1月14日

核心内容概览

• 龙光集团：销售表现良好，财务稳健，流动性充足，评级为“买入”。目标价为11.08港元，潜在涨幅达84.1%。
• 银行业：新增社融增长加速，政府债券发行和政策调整支持信贷增长，预计2022年社融增速将进一步加快。12月新增人民币贷款低于预期，显示年底信贷需求疲软。
• 恒生指数：小幅上涨，整体表现优于其他主要指数。部分个股如招商银行和腾讯控股表现突出。
• 全球经济数据：美国和中国近期经济数据呈现不同趋势，美国通胀压力较大，中国整体经济小幅回暖。
• 商品及外汇价格：布伦特原油上涨，黄金微涨，白银和铜价下跌，日圆贬值，英镑和欧元波动。
• 房地产市场：中国政府鼓励房企收并购，以缓解流动性危机；香港住宅市场受疫情影响，交投清淡。

主要观点

龙光集团

• 销售表现：12月权益合同销售额达130.5亿元，环比增长18%。2021年全年完成销售目标的97%，远高于行业平均水平。
• 财务状况：公司再融资渠道畅通，发行6.65亿元CMBS，利率为5.2%，预计2033年到期。离岸现金余额约5亿美元，足以偿还2022年8月到期的3亿美元优先票据。
• 投资建议：尽管盈利预测略有下调，但股息收益率仍具吸引力，维持“买入”评级。

银行业

• 政策影响：政府通过降准和LPR下调，推动信贷增长和宏观前景改善。
• 市场表现：预计银行股将受益于政策支持，建议关注盈利稳定、拨备充足的银行。
• 重点推荐：招商银行（3968 HK/买入）和邮储银行（1658 HK/买入）因增长较快、股息收益率高和稳定盈利而受到推荐。

香港房地产

• 市场动态：受疫情影响，交投清淡，仅录得约14宗一手成交和72宗50大屋苑二手成交，环比下跌13.3%。
• 政策动向：中国政府鼓励国企收购陷入财务困境的民企，以稳定市场。
• 投资启示：建议关注国企开发商和物管公司，如碧桂园服务（6098 HK/买入）和新鸿基地产（16 HK/买入）。

关键信息

恒生指数

• 收盘价：24,430港元
• 50天均线：23,574.03港元
• 200天均线：25,304.47港元
• 14天强弱指数：45.40
• 沽空金额：21,924百万港元

商品及外汇价格

• 布兰特原油：84.77港元，三个月上涨1.70%，年初至今上涨8.99%
• 期金：1,827.20港元，三个月上涨1.87%，年初至今微跌0.02%
• 期银：22.75港元，三个月下跌0.61%，年初至今下跌1.47%
• 期铜：9,665.00港元，三个月微涨0.04%，年初至今下跌0.28%
• 日圆：114.13港元，三个月下跌0.67%，年初至今上涨0.90%
• 英镑：1.37港元，三个月上涨0.74%，年初至今上涨1.40%
• 欧元：1.15港元，三个月下跌0.98%，年初至今上涨0.78%

主要经济数据

• 美国：
  • 1月12日：消费物价指数0.50%，市场预期0.50%
  • 1月13日：首次申领失业救济金人数200千，市场预期200千
  • 1月13日：生产物价指数0.40%，市场预期0.80%
  • 1月14日：零售销售额同比-0.10%，市场预期-0.10%
• 中国：
  • 1月16日：GDP至今同比预计，上次数据4.90%
  • 1月16日：工业生产同比预计，上次数据3.80%

投资建议

• 龙光集团：维持“买入”评级，目标价11.08港元，基于资产净值折让60%。
• 招商银行：维持“买入”评级，因增长快、股息收益率高、盈利稳定。
• 邮储银行：推荐买入，因增长较快，股息收益率和盈利增长具有吸引力。
• 新鸿基地产：推荐买入，因拥有充足的住宅货源，预计楼价坚挺。
• 碧桂园服务：推荐买入，因背靠国企，发展潜力大。

报告来源

• 交银国际研究报告：涵盖了多个行业，包括房地产、公用事业、保险、医药等。
• 恒生指数及国企指数：提供了主要股票的收盘价、市值、股价变动及市盈率等详细数据。

评级定义

• 买入：预期个股未来12个月的总回报高于相关行业。

• 中性：预期个股未来12个月的总回报与相关行业一致。

• 沽出：预期个股未来12个月的总回报低于相关行业。

• 无评级：分析员对个股未来12个月的总回报与相关行业无明确观点。

• 行业评级：

  • 领先：预期行业表现优于大盘。
  • 同步：预期行业表现与大盘一致。
  • 落后：预期行业表现低于大盘。

分析员披露

• 利益声明：分析员的观点反映其个人对相关证券的看法，无直接或间接利益关系。
• 交易声明：分析员在报告发布前30个日历日内未交易相关证券。
• 任职声明：分析员及其关联方未在报告覆盖的公司中担任高级职位。
• 财务利益：除一位覆盖分析师外，其他分析员未持有相关证券的财务利益。

总结

本日晨报主要关注了房地产、银行业、恒生指数、商品及外汇价格等市场动态，并提供了详细的个股和行业分析。龙光集团和招商银行等个股因良好的财务状况和增长潜力受到推荐。同时，分析员强调了政策对市场的影响，特别是中国政府对房企收并购的支持和美国非农数据对美联储政策的潜在影响。整体来看，市场仍存在投资机会，但需关注政策变化和经济数据波动。