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每日晨讯总结（2022年3月31日）

核心内容概述

2022年3月31日的每日晨讯涵盖了政策更新、行业动态、IPO日志、研报摘要及免责声明等多个板块，整体反映当前港股市场及中国经济环境的复杂性与不确定性。政策层面，上海实施全域静态管理，辉瑞新冠治疗药纳入医保，央行强调稳健货币政策的重要性。市场方面，港股整体表现偏强，但受海外流动性收紧影响，资金面偏紧。部分行业如房地产、新能源、消费板块表现较好，而科技股则相对疲软。

主要观点与关键信息

政策更新

• 上海： 实施全域静态管理与全员核酸筛查，以应对疫情。
• 辉瑞新冠治疗药： 临时纳入医保，价格为全球最低，预计对医药生物板块形成利好。
• 央行货币政策： 强调加大稳健货币政策实施力度，增强前瞻性与精准性，以支持实体经济，稳定宏观经济。

行业动态

• 非银金融： 中金公司2021年净利润同比增长49.54%，拟10派3元；海通国际盈利韧性凸显，评级为增持。
• 医药生物： 国家中医药局等10部门提出到2025年实现社区卫生服务中心和乡镇卫生院中医馆全覆盖，中药配方颗粒市场增长显著。
• 可选消费： 海尔智家拟回购15亿-30亿元公司股份，2021年净利润同比增长47.1%。

IPO日志

• 未提供具体IPO信息，但提及了港股市场整体表现及部分板块的活跃度。

研报摘要

• IGG（799HK）：

  • 2021年收入同比增长10.2%，但净利润大幅下降82.3%。
  • 核心游戏《王国纪元》表现稳定，但新游《Mythical Heroes》流水下滑，预计4月将有调优版本。
  • 预计2022年一季度录得亏损，二季度因新游上线测试，亏损可能扩大。
  • 下调2022年目标价至4.30港元，维持“中性”评级。

• 碧桂园服务（6098HK）：

  • 2021年净利润同比增长50.2%，收入增长84.9%，主要得益于收并购与增值服务。
  • 收购后整合进展值得关注，但毛利率有所下降。
  • 下调2023年PE至20x，目标价下调至62.91港元，维持“买入”评级。

• 中国中药（0570HK）：

  • 2021年营业收入同比增长32.2%，净利润增长16.2%。
  • 配方颗粒业务增长迅速，带动整体业绩超越预期。
  • 预计未来三年收入稳健增长，重申“增持”评级，目标价上调至5.05港元。

市场展望与风险提示

市场展望

• 港股表现： 恒生指数上涨1.4%，成交额增加，但港股通净流出，显示外资观望情绪。
• 房地产板块： 政策松动，部分房企股价反弹，但个别房企仍面临违约风险。
• 新能源板块： 国家能源局提出提高风电、光伏发电占比，利好新能源企业。
• 消费板块： 餐饮、旅游等板块脱离基本面上涨，可能反映市场对防疫政策边际宽松的预期。

风险提示

• IGG： 行业监管风险、新游表现不及预期、市场竞争加剧、研发扩张效果不佳。
• 碧桂园服务： 并购整合效果、毛利率下滑、应收账款周转天数上升。
• 中国中药： 新冠疫情反复、中药配方颗粒市场竞争加剧。

总结

综上所述，当前市场在政策支持与经济复苏预期下有所回暖，但海外流动性收紧、地缘政治冲突及疫情反复仍构成较大不确定性。港股资金面偏紧，资金在题材股间博弈，而房地产、新能源、消费等板块表现相对较强。建议投资者关注政策导向明确的行业及基本面稳健的企业，同时警惕新游表现、并购整合及行业竞争等潜在风险。