20221218-广发期货-硅能源产业链周报_西南地区电价上调_成本上升_企业停炉意愿增加_预计短期工业硅价格趋稳_36页_2mb

硅能源产业链周报总结

核心内容概述

本报告主要分析了2022年12月18日硅能源产业链的市场动态，包括工业硅、有机硅、多晶硅和铝合金等主要产品的供应、需求、库存及成本变化情况。报告指出，受西南地区电价上调和电力检修影响，工业硅供应有所收缩，短期内价格趋稳。同时，多晶硅新增产能较多，价格小幅下跌，但行业利润仍保持增长。有机硅需求疲软，库存压力较大，行业毛利亏损。铝合金需求保持平稳，出口有所增长。

主要观点

工业硅市场

• 价格趋势：12月18日，工业硅价格参考价为18813元/吨，周环比无变化。预计短期内价格趋稳，中长期保持震荡运行，运行区间18000-22000元/吨。
• 供应情况：11月工业硅产量29万吨，环比减少1.02万吨，同比增长11.8%。西南地区因电价上调和电力检修，企业减产或停产；新疆地区疫情管控放宽，复产逐步增加。预计12月产量较11月减少，但整体仍保持高位。
• 开工率：截至12月15日，全国工业硅开工炉数341台，开炉率48.58%，环比上升3台。
• 库存情况：截至12月16日，工业硅工厂库存总量97070吨，周环比无变化，同比增长55.04%。行业库存同比增加27.21%，远高于往年水平，预计累库趋势放缓。

有机硅市场

• 产量情况：11月有机硅环体产量13.13万吨，环比减少2.16%，同比增长1.78%。截至12月18日，第50周产量30100吨，环比增加800吨，同比减少5.94%。
• 开工率：11月有机硅企业开工率59.46%，环比减少6.27%，同比减少22.46%。由于新增产能较多，下游需求偏弱，行业供大于求。
• 出口及库存：10月有机硅出口26060吨，环比下降15.6%，同比减少16.41%。预计11月出口维持低位。截至12月16日，DMC工厂库存47700吨，周环比减少1700吨，但库存压力依然较大。
• 行业毛利：本周行业毛利亏损1263元/吨，环比下降263元/吨。

多晶硅市场

• 产量情况：11月多晶硅产量8.18万吨，环比增加1.74%，同比增长85.91%。随着新增产能投产，供应逐渐宽松。
• 价格情况：截至2022年第50周，多晶硅均价290000元/吨，周环比减少6857元/吨。行业利润228176元/吨，环比减少9647元/吨。
• 新增产能：2022年4季度多晶硅新增产能26万吨，预计带来近5万吨的工业硅需求。

铝合金市场

• 需求情况：铝合金需求保持平稳，出口量有所增长，尤其在新能源车带动下。
• 出口情况：12月铝合金轮毂出口量季节性波动，预计出口量增加。
• 开工率：原生和再生铝合金开工率均保持稳定，未出现大幅波动。

关键信息

供应端

• 工业硅：11月产量29万吨，西南地区因电价和电力检修减产，新疆地区复产增加。
• 有机硅：11月产量13.13万吨，开工率59.46%，环比下降6.27%。
• 多晶硅：11月产量8.18万吨，新增产能26万吨，预计四季度供应宽松。
• 铝合金：需求保持平稳，出口量季节性增长。

需求端

• 多晶硅：4季度新增产能较多，需求向好。
• 有机硅：终端消费较弱，库存高位，毛利亏损。
• 铝合金：受益于新能源车产量增长，需求有所提升。

成本及利润

• 电价影响：西南地区电价上调，导致工业硅生产成本上升，平均成本17919元/吨，周环比增加137元/吨。
• 行业毛利：工业硅行业毛利1461元/吨，环比减少140元/吨；多晶硅行业利润228176元/吨，环比减少9647元/吨。

价差分析

• Si4210-Si5530价差：有所修复，表明市场对不同规格硅产品的价格差异有所调整。
• 区域价差：天津港与昆明港、黄埔港之间的价差波动，反映区域供需及运输成本差异。

市场展望

• 短期趋势：工业硅价格趋稳，多晶硅价格小幅下跌，有机硅库存压力仍存，铝合金需求保持平稳。
• 中长期趋势：硅能源行业在新能源发展和材料替代方面具有潜力，但短期内仍需关注成本上升和需求疲软的影响。

附注

• 数据来源：百川盈孚、广发期货发展研究中心、wind、SMM等。
• 风险提示：期市有风险，入市需谨慎。
• 联系方式：纪元菲，020-88818012。

图表说明

• 工业硅价格走势：展示不同规格硅产品的价格变化。
• 有机硅产量及开工率：反映有机硅行业供需状况。
• 多晶硅产量及价格：显示多晶硅市场动态。
• 铝合金出口及开工率：分析铝合金市场表现。
• 电价及库存数据：提供行业成本和库存变化信息。