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2026-01-13 甲醇早报总结

核心内容概述

2026年1月13日甲醇早报分析了甲醇市场在2026年1月8日至12日的行情走势、多空因素、库存变化、期货与现货价格关系及下游产品表现。整体市场呈现偏弱态势，但存在震荡偏强的预期。

主要观点

1. 市场走势

• 甲醇2605合约：预计本周价格偏强震荡，震荡区间为2230-2320元/吨。
• 基本面：内地甲醇开工率处于高位，下游需求进入淡季，库存高企，部分装置压车，需求进一步弱化。
• 港口市场：宏观情绪和资金撤退引发回调，海外发货及库存下降逻辑仍在，但下游停车或降负将导致需求萎缩，预计港口甲醇市场偏弱整理。
• 盘面：价格在20日均线上方，偏多。
• 主力持仓：净空，空头增加，偏空。
• 基差：江苏甲醇现货价为2280元/吨，05合约基差为-17，现货贴水期货，偏空。
• 库存：华东、华南港口社会库存小幅去库，沿海地区可流通货源减少，整体偏空。

2. 多空分析

• 利多因素：

  • 部分甲醇装置停车（如榆林凯越、新疆新业）。
  • 伊朗甲醇开工率下降。
  • 港口库存处于低位。
  • 荆门60万吨/年醋酸装置投产，新疆中和合众60万吨/年醋酸计划投产。
  • 西北CTO工厂甲醇外采。

• 利空因素：

  • 前期停车装置恢复（如内蒙古东华）。
  • 下半月港口到船集中。
  • 甲醛进入传统淡季，MTBE开工走跌。
  • 煤制甲醇利润空间存在，积极出货。
  • 产区部分工厂库存累积，出货不畅。

关键信息

3. 价格与价差结构

4. 开工率

5. 库存情况

6. 下游产品价格与利润

7. 甲醇进口利润

8. 甲醇装置检修情况

• 西北地区：陕西黑猫、青海中浩、陕西黄陵等多企业计划检修或已停车。
• 华北地区：山西梗阳、山西华垦、山西荷鑫等装置检修或降负。
• 华中地区：河南中新、河南鹤煤、中鸿焦化等装置检修或故障临停。
• 华东地区：安徽碳鑫、晋煤中能、安徽临涣焦化等装置检修或恢复。
• 西南地区：四川泸天化、泸西大为、云天化等装置检修或恢复。
• 东北地区：大庆油田、黑龙江宝泰隆等装置因原料问题停车检修。

总结

甲醇市场整体呈现偏弱走势，主要受到下游需求疲软和库存高企的影响。虽然部分装置停车和进口库存下降提供了一定支撑，但整体需求萎缩仍压制市场情绪。港口库存小幅去库，但后续到船集中可能带来压力。期货价格偏强震荡，但主力合约净空，空头增加，对价格形成压制。主要下游产品如甲醛、二甲醚、醋酸价格稳定，但甲醛利润下滑，二甲醚负荷上升，醋酸利润略有波动。进口价差持续为负，显示进口成本高于国内现货价格。装置检修情况表明，西北、华北、华中、华东和西南地区均有大量检修计划，影响供应端。整体来看，甲醇市场短期偏弱，但中长期仍需关注政策驱动和需求变化。