20251230-宝城期货-钢材_铁矿石日报_市场情绪趋弱_钢矿震荡回落_7页_904kb

期货研究报告总结

核心内容概述

本报告为宝城期货投资咨询部涂伟华于2025年12月30日发布的钢材与铁矿石市场分析，主要围绕市场情绪、现货价格、期货市场走势及产业动态等方面展开。报告指出，当前钢材与铁矿石市场整体情绪趋弱，价格震荡回落，但存在一定的成本支撑和季节性补库预期，后续走势需关注供需变化及钢厂生产情况。

主要观点

螺纹钢

• 期价表现：主力期价震荡运行，录得0.10%日跌幅，成交量减少，持仓量增加。
• 基本面分析：供应端有所回升，但整体仍处于相对低位，低供应格局给予钢价支撑；需求端季节性走弱，周度表需和高频成交数据均回落，下游行业未见明显好转。
• 走势预期：预计钢价延续震荡运行态势，关注后续钢厂复产及需求变化。

热轧卷板

• 期价表现：主力期价偏弱震荡，录得0.33%日跌幅，成交量和持仓量均有所减少。
• 基本面分析：需求表现尚可，周度表需环比增加，但高频成交数据仍偏低，主要下游冷轧供需格局未改善，外需表现一般。
• 走势预期：供需格局有所好转，但库存偏高，上行驱动不强，后续走势延续震荡运行，需关注钢厂生产情况。

铁矿石

• 期价表现：主力期价高位震荡，录得0.44%日跌幅，成交量减少，持仓量下降。
• 基本面分析：现货结构性矛盾和节前补库预期支撑价格，但矿石需求走弱，供应维持高位，基本面持续走弱。
• 走势预期：后续走势谨慎乐观，关注钢厂补库情况及海外矿石供应变化。

关键信息

产业动态

1. 上海住宅用地收储：临港新片区一住宅地块被土储中心以26.25亿元收回，可能对房地产相关钢材需求产生影响。
2. 家电“国补”政策延续：2026年“国补”政策继续实施，推动家电行业消费升级和产业转型。
3. 韩国延长反倾销税：中国和日本碳钢及合金钢热轧板卷的临时反倾销税期限延长至2026年6月22日，对出口企业形成压力。

现货市场

• 螺纹钢：上海报价3,270元/吨，天津3,170元/吨，全国均价3,326元/吨。
• 热轧卷板：上海报价3,280元/吨，天津3,190元/吨，全国均价3,294元/吨。
• 铁矿石：PB粉报价794元/吨，唐山铁精粉报价800元/吨，普氏指数108.85元/吨。

期货市场

• 螺纹钢：收盘价3,134元/吨，周产量环比增加2.71万吨，库存处于季节性低位。
• 热轧卷板：收盘价3,282元/吨，周产量环比增加1.63万吨，库存仍偏高。
• 铁矿石：收盘价789元/吨，港口库存高位攀升，钢厂补库预期支撑价格。

后市研判要点

免责条款

• 本报告仅供参考，不构成任何投资建议。
• 宝城期货不对因使用本报告而导致的损失承担责任。
• 报告内容可能随市场变化而调整，客户应独立判断。

联系方式

• 姓名：涂伟华
• 机构：宝城期货投资咨询部
• 从业资格证号：F3060359
• 投资咨询证号：Z0011688
• 电话：0571-87006873
• 邮箱：tuweihua@bcqhgs.com
• 公司地址：浙江省杭州市求是路8号公元大厦南裙1-5楼
• 咨询热线：4006181199

数据来源

• 现货市场：IFIND、WIND、MTSTEEL、宝城期货金融研究
• 期货市场：IFIND、WIND、宝城期货金融研究所

图表说明

• 钢材库存：图4和图5展示螺纹钢库存周度变化及总量，库存处于季节性低位。
• 铁矿石库存：图8-图11展示全国港口及钢厂铁矿石库存情况，库存高位攀升。
• 钢厂生产情况：图12-图15反映钢厂开工率、产能利用率及盈亏情况，整体趋稳但盈利改善有限。

总结

综上所述，钢材与铁矿石市场当前处于震荡运行状态，供需格局偏弱，但成本支撑和节前补库预期仍对价格有一定支撑。报告建议投资者关注钢厂生产情况及需求变化，同时注意政策和国际环境的影响。