20251230-东亚期货-黑色产业链日报_14页_3mb

黑色产业链日报总结（2025/12/30）

核心内容概述

本日报对钢材、铁矿石、煤焦及玻璃等黑色产业链品种进行了分析，涵盖了价格走势、基差变化、供需情况、库存数据以及季节性因素等多方面内容。整体来看，各品种价格维持震荡格局，市场情绪偏谨慎，需关注后续供需变化和政策动向。

---

钢材

主要观点

• 钢材价格整体维持震荡，受成本支撑与需求转弱压制。
• 螺纹钢和热卷期货价格均小幅上涨，但涨幅有限，月差走势表明市场对远月合约预期偏弱。
• 现货价格略有波动，但多数地区价格持平，区域价差稳定。
• 基差整体收窄，显示期货价格与现货价格趋于一致。

关键数据

• 螺纹钢01合约收盘价：3113（+7）
• 热卷01合约收盘价：3277（-3）
• 螺纹现货价格（上海）：3300
• 热卷现货价格（上海）：3280
• 卷螺差（上海）：-20
• 螺纹/铁矿比值：4
• 螺纹/焦炭比值：2

---

铁矿石

主要观点

• 铁矿石基本面中性，供给端季节性冲量，需求端钢厂补库支撑。
• 期货价格震荡运行，基差波动显示市场对远月合约预期存在分歧。
• 港口库存持续累积，对价格形成压制。

关键数据

• 01合约收盘价：809（-7）
• 05合约收盘价：789（-7.5）
• 09合约收盘价：767（-6.5）
• 日照PB粉：807（+3）
• 日照卡粉：895（+3）
• 日照超特：683（+3）
• 铁矿石45港库存：15858.66（+346.03）

---

煤焦

主要观点

• 蒙煤冲量结束，海煤到港预期减少，进口压力缓和。
• 焦煤价格受供应恢复预期影响，反弹面临压力。
• 焦炭利润承压，钢厂复产弹性将影响供需结构。

关键数据

• 焦煤09-01：162（-5）
• 焦炭09-01：235.5（+39）
• 即期焦化利润：28（-9.221）
• 蒙5#原煤（288口岸）：955
• 安泽低硫主焦煤：1600
• 晋中准一级湿焦：1330
• 日照准一级湿焦（平仓价）：1520

---

铁合金

主要观点

• 硅铁和硅锰价格震荡，企业亏损背景下反弹可能受套保压制。
• 硅铁和硅锰的基差与价差显示市场预期较为稳定，但需关注成本支撑。
• 双硅价差维持负值，硅铁价格略高于硅锰。

关键数据

• 硅铁现货（宁夏）：5400（+50）
• 硅锰现货（内蒙）：5650（+60）
• 硅铁基差（宁夏）：-100
• 硅锰基差（内蒙古）：58
• 双硅价差：-192

---

纯碱

主要观点

• 新产能投产预期增强，纯碱过剩预期加剧，现货价格承压。
• 玻璃冷修加速，纯碱刚需减弱，中游库存仍高，价格难有明显反弹。
• 期货价格震荡，月差变化显示市场对远月合约预期不一。

关键数据

• 纯碱05合约收盘价：1213（+32）
• 纯碱09合约收盘价：1277（+30）
• 纯碱01合约收盘价：1135（+28）
• 重碱市场价（华北）：1300
• 轻碱市场价（华北）：1250
• 重碱-轻碱价差（华北）：50
• 纯碱日度损失量：上升
• 纯碱产能利用率：稳定

---

玻璃

主要观点

• 玻璃冷修仍在进行，供应减少，但中游库存高企，现货压力未减。
• 玻璃价格震荡，期货月差变化显示市场预期不一。
• 产销率整体下降，终端需求进入淡季，市场情绪偏弱。

关键数据

• 玻璃05合约收盘价：1087（+36）
• 玻璃09合约收盘价：1191（+33）
• 玻璃01合约收盘价：950（+24）
• 沙河产销率：105
• 湖北产销率：129
• 玻璃日度损失量：上升
• 玻璃日度产销率（沙河）：105

---

总结

• 各品种价格整体震荡，受供需平衡与季节性因素影响。
• 钢材、铁矿石、煤焦及玻璃均存在结构性供需矛盾，需关注库存变化、补库节奏及政策动向。
• 基差和价差变化反映市场预期，部分品种存在反弹空间，但整体仍面临压力。
• 市场情绪偏谨慎，投资者应关注后续数据及政策变化。