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文档内容总结

一、核心内容概述

本文档是一份综合性的金融与行业分析报告，涵盖多个领域如全球宏观、固收、机械军工、电新、通信、金属、化工、财经要闻及公司动态等。内容涉及市场走势分析、行业发展趋势、公司投资策略、政策解读、市场供需变化、技术革新与产业链布局、公司事件动态及投资评级建议等。

二、主要观点与关键信息

1. 全球宏观

• IMF呼吁美联储推迟加息：IMF将美国2015年经济增长预期下调至2.5%，建议美联储将加息时间推迟至2016年上半年。
• 美联储内部意见分化：部分“中间派”对美国经济复苏表示担忧，认为其缺乏内生性增长动力。
• 外资机构看好美国经济：多数外资机构认为5月非农数据将强化9月加息预期，且未来三个月经济数据可能改善。
• 华创观点：维持“美国经济不好，美联储今年可能不加息”的预判，认为“强美元”和“低油价”组合对美国经济构成压力。

2. 固收

• 第二批置换债推出，供给压力加剧：预计2-3季度每周利率债供给将超2000亿，对金融债形成挤出效应。
• CPI与PPI趋势预测：5月CPI可能降至1.1%，但8月前后有望回升至2%以上，11-12月可能达到3%。
• 利率债配置建议：配置机构应放缓节奏，交易机构宜多看少动，目前无明显做多空间。
• 境外机构投资意愿低迷：自2013年三季度后，境外机构对中国利率债投资持续下降。

3. 机械军工

• 3D打印产业链前景广阔：技术革新将推动制造业变革，短期降低成本，长期推动云制造发展。
• 3D打印市场空间：预计2018年全球市场规模将达百亿美元，中国正处导入期。
• 重点推荐标的：上游推荐银邦股份、金钼股份、银禧科技；中游推荐机器人、江南嘉捷、华工科技、海源机械、先临三维；下游推荐蓝光发展、南风股份、高乐股份、中航重机、亚太科技。
• 大冷股份定增计划：拟融资5.8亿元用于搬迁改造项目，成为三洋高效的控股股东，推动冷链产业链优化布局。

4. 电新

• 微电网政策即将落地：国家能源局将出台电价及补贴方案，对储能行业带来利好。
• 特高压工程启动：酒泉-湖南±800千伏特高压工程开工，将推升行业景气度，带动万亿市场。
• 阳光电源战略合作：与南车合作切入轨交市场，推动能源平台建设，预计15-17年EPS分别为0.86、1.22、2.23元。
• 雄韬股份调研纪要：海外工厂具备价格优势，正尝试销售+回收模式，拓展锂电业务，预计2015-2017年EPS分别为0.67、0.86、1.14元。

5. 通信

• 国务院推进双创政策：首选大唐电信，其已布局移动互联网项目孵化平台，未来在多个领域落地。
• 政策利好：鼓励设立创业基金、支持国企开展创投业务，提升企业活力。

6. 金属

• 五矿发展打造钢铁行业“天猫”：依托央企背景整合上下游资源，打造钢铁电商平台，预计2015-2017年EPS分别为0.28元、0.45元、0.51元，给予“强推”评级。

7. 化工

• 双星新材供需格局向好：包装膜行业需求增长，光学膜、窗膜即将放量，公司盈利有望提升。
• 盈利预测：2015、2016年EPS分别为0.51元、0.72元，给予推荐评级。

三、财经要闻

1. 国务院政策动态

• 创业创新政策：鼓励设立创业基金、支持国企创投业务，利好创投及高新园区。
• 社会办医松绑：简化审批、取消床位限制、支持融资，推动民营医院发展。
• 统一社会信用代码制度：提升社会运行效率和信用，利好金融、环保等产业。

2. 行业发展机遇

• 水十条拉动万亿市场：环保产业迎来高成长期，关注万邦达、巴安水务等。
• “智博会”召开：聚焦智慧城市与节能环保，带动IT投资增长。
• 糖料蔗五年规划：利好广西、云南等地的糖企及甘蔗种植公司。
• 国防科工发展战略委员会成立：推动军工资产整合，关注海格通信、中航飞机等。
• 云计算产业新政：加速与物联网、制造业融合，利好天玑科技、久其软件等。

3. 公司动态

• 金融行业：工行优先股获准，中信证券净利润大增。
• 环保行业：中国天楹签发电设备合同，国电清新更名。
• 新能源与电力设备：九洲电气、众业达等公司推进重组或收购。
• 通信行业：新海宜、共进股份等筹划重大事项。
• 计算机与电子：赛为智能布局智慧城市，得润电子入股汽车电子企业。
• 传媒与汽车：骅威股份收购影视资产，上汽销量略有下降。
• 其他行业：煤炭、钢铁、建筑、房地产、交通运输、轻工造纸、纺织服装、社会服务业、食品饮料、农林牧渔等领域均有公司动态及行业动向。

四、机构与游资动向

• 机构买入：汉威电子、湖南发展、岷江水电等多家公司获机构集中买入。
• 游资活跃：奥维通信、同花顺、中金岭南等公司获游资封板。

五、投资建议

• 行业评级：推荐电新、通信、金属、化工、环保等。
• 公司评级：强推大冷股份、阳光电源、五矿发展；推荐双星新材、大唐电信、雄韬股份等。
• 风险提示：关注钢材价格下跌、需求低迷、转型不及预期等。

六、市场表现

1. 主要海外市场

2. 国内市场

3. 大宗商品

七、总结

文档全面分析了当前全球与国内宏观经济形势、行业发展趋势、公司投资动态及政策动向，强调了金融、机械军工、电新、通信、金属、化工等行业的投资机会。政策利好如“双创”、“水十条”、“特高压”、“微电网”、“国企改革”等成为行业发展的关键驱动力。同时，市场供需变化、技术革新、公司战略调整、机构与游资动向均对投资决策产生重要影响。整体来看，市场在政策与产业变革的推动下，具备结构性机会，建议投资者关注重点行业及优质标的。