20220228-万联证券-通信行业周观点_关注农业_气象_水利监测带动的投资机会_13页_916kb

通信行业周观点总结（02.21-02.27）

行业核心观点

• 市场表现：2022年A股第七个交易日周，通信行业整体上涨0.8%，排名TMT行业第二，强于沪深300指数下跌1.67%。
• 政策导向：2022年中央一号文件提出加强农业、气象、水利监测，推动数字乡村与智慧农业发展，建议关注北斗、遥感等产业链投资机会。
• 行业趋势：随着5G建设持续推进和云计算规模持续增长，通信行业基本面有望持续改善。未来3-5年，5G建设将保持平稳投入，下游配套应用逐步成熟，带动行业增长。

投资要点

一周产业新闻

1.1 运营商运营

• 三大运营商1月运营数据均实现正向增长，5G用户持续增加。
• 中国移动5G用户达1.96亿户，5G用户渗透率逐步提升。
• 5G基站数量占全球60%以上，5G建设基础坚实，未来室内和深度覆盖成为重点。

1.2 运营商集采

• 中国移动：2.6GHz广电专用核心网设备集采中，华为与中兴中标。
• 中国联通：10G PON集采中，中兴与华为中标，中标金额均超45亿元。
• 中国电信：服务器集采中，中兴与新华三全标包入围，预计采购20万台。

1.3 卫星

• 易动宇航电热推进模块在轨应用，适用于微纳卫星快速入轨和组网。
• 中国气象局发布风云气象卫星应用能力提升方案，提升气象与农业监测能力，推动卫星数据在气象、气候、生态等领域的应用。

通信板块周行情回顾

• 行业表现：通信板块整体上涨0.8%，排名申万一级行业第九，TMT行业第二。
• 个股表现：板块内66只个股上涨，39只下跌。涨幅前五为南凌科技、*ST实达、兆龙互连、科信技术、鹏博士；跌幅前五为楚天龙、恒宝股份、北纬科技、天喻信息、天孚通信。
• 市场数据：1月手机出货量下降17.7%，5G手机出货量同比下降3.5%，显示市场增速放缓。

通信板块公司动态

3.1 增减持

• 多家通信企业出现股东减持行为，涉及中嘉博创、中通国脉、映翰通、国盾量子等公司。

3.2 大宗交易

• 上周通信板块发生大宗交易合计606.77万股，成交金额18,320.95万元，主要集中在中兴通讯、长飞光纤等公司。

3.3 限售解禁

• 未来三个月通信板块将有15股解禁，其中深桑达A、会畅通讯、楚天龙等公司解禁比例较高。

其他新闻

• 航天宏图：2021年营业收入同比增长73.42%，净利润增长53.29%，经营规模持续扩大。
• 中科星图：营业收入同比增长48.57%，净利润增长49.06%，数字地球产品应用不断拓展。
• 和而泰：2021年营业收入增长28.30%，净利润增长39.73%，积极应对市场环境变化。
• 北斗星通：2021年营业收入增长6.15%，净利润增长38.54%，受益于定位芯片需求增长。

投资建议

• 运营商&设备商：5G建设持续推动，传统通信业务景气度上行，数据中心和5G2B业务的云网建设带来新增长空间。
• 光模块：受益于云计算和5G网络建设，光模块需求增长，技术换代带来新一轮戴维斯双击，建议关注数通侧龙头企业。
• 物联网模组：车联网为未来两年主要增长方向，建议关注产业链布局较深的龙头企业。
• 温控：液冷技术逐步替代风冷，温控企业将受益于数据中心和储能系统的应用需求。

风险提示

• 贸易摩擦加剧
• 国内5G建设不达预期
• 全球云计算建设增速放缓
• 上游原材料价格波动

行业投资评级

• 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上
• 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%至-10%之间
• 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上

公司投资评级

• 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上
• 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%
• 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%
• 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上

基准指数

• 沪深300指数

重要提示

• 不同研究机构采用不同的评级术语及标准，本报告为相对评级，仅作投资参考。
• 投资者应综合考虑个人持仓结构及其他因素，不应仅依赖投资评级做出决策。
• 报告内容基于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。