20160202-兴业证券-晨会纪要_14页_1mb

文档内容总结

核心内容概述

本文档是兴业证券于2016年2月1日发布的行业观点汇总，涵盖宏观经济、金融工程、TMT、医药、机械、旅游餐饮、钢铁和房地产等多个行业。整体基调强调在市场风险防范的前提下，寻找具有增长潜力和政策驱动的优质标的，同时关注行业趋势与企业战略动向。

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主要观点与关键信息

宏观观点

• 防风险是当前市场最重要的任务。
• 市场整体波动较大，监管层对金融风险的关注显著提升。
• 货币政策向防风险和宏观审慎倾斜，但资产价格下跌时仍可能出手干预。
• 建议投资者提升流动性管理，适当降低杠杆，关注久期价值。

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金融工程观点

• 推荐个股：阳光电源（业绩预增）和恒顺醋业（业绩预增）。
• 沪深300指数在1月25日至29日期间下跌5.38%，市场情绪较为悲观。
• 指令激进性（OA）指标接近安全区间，显示买方情绪有所改善。
• 2016年是“去杠杆”和“去产能”背景下，需警惕政策变化带来的风险。

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TMT行业观点

• 信威集团：

  • 通信技术实力雄厚，是SCDMA和McWiLL技术标准的缔造者。
  • 海外公网业务盈利强劲，毛利率达90%。
  • 战略布局军工、卫星，未来有望打开千亿市场空间。
  • 首次覆盖，给予“增持”评级。

• 中天科技：

  • 与浙大合资成立中天海洋公司，布局海底监测网。
  • 海底光电缆和接驳盒技术领先，有望成为国内领先系统集成商。
  • 预计未来将受益于“互联网+海洋”趋势，给予“买入”评级。

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医药行业观点

• 爱尔眼科：
  • 2015年业绩持续高增长，预计净利润增长35%~45%。
  • 与支付宝合作，拓展“互联网+眼科”业务。
  • 预计2015~2017年EPS分别为0.42、0.56、0.75元，给予“增持”评级。

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机械行业观点

• 美亚光电：
  • 口腔医疗设备业务放量，预计2016年销售继续翻番。
  • 工业检测业务在物流、安防领域爆发，受益于“三个100%”政策。
  • 与中粮工科合作，拓展色选机市场，预计2016年色选机业务保持10%增长。
  • 给予“增持”评级，预计2015~2017年净利润分别为3.03/4.23/5.93亿元。

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旅游餐饮行业观点

• 社会服务行业：
  • 板块整体向下空间有限，建议关注优质个股和稳增长标的。
  • 分为四类推荐标的：
    • 第一类：市值小、基本面佳、有政策驱动的个股（如丽江旅游、峨眉山A）。
    • 第二类：高增长且前期错杀的个股（如宋城演艺）。
    • 第三类：业绩稳增长标的（如中青旅、中国国旅）。
    • 第四类：迪士尼概念相关标的（如锦江股份、首旅酒店）。
  • 给予“推荐”评级。

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钢铁行业观点

• 行业现状：

  • 2015年钢铁行业整体亏损严重，29家钢企中仅7家盈利，亏损面达75.86%。
  • 2014年盈利面为17.24%，2015年行业面临较大压力。

• 投资建议：

  • 关注供给侧改革和转型预期股，如大冶特钢、普钢等。
  • 常铝股份：
    • 践行“铝材+医疗健康”双主业战略，进入医院洁净工程和医疗器械领域。
    • 预计2015~2017年净利润分别为1.14、2.04、2.45亿元，给予“增持”评级。

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房地产行业观点

• 香江控股：
  • 2015年业绩预增，净利润增长47%~97%。
  • 4.5亿非公开发行成功，增强公司资金实力。
  • 大股东资源持续支持，股权激励提升管理凝聚力。
  • 给予“买入”评级，预计2015~2017年EPS分别为0.28、0.35、0.45元。

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投资评级说明

投资评级	相对表现	说明
推荐	相对市场表现更优	适合积极型投资者
增持	相对市场涨幅在5%~15%之间	适合稳健型投资者
中性	与市场表现持平	适合保守型投资者
减持	相对市场涨幅小于-5%	适合风险规避型投资者

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新股发行信息

代码	简称	发行数量（万股）	发行价（元）
603608	天创时尚	7000.00	9.80
002788	鹭燕医药	3205.00	18.65
601900	南方传媒	16910.00	6.13
603377	东方时尚	5000.00	16.40
300501	海顺新材	-	22.02
300500	苏州设计	-	20.91
300499	N高澜	-	15.52
002778	高科石化	2230.00	8.50

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机构销售经理联系方式

地区	姓名	办公电话	邮箱
上海	罗龙飞	021-38565795	luolf@xyzq.com.cn
上海	盛英君	021-38565938	shengyj@xyzq.com.cn
上海	杨忱	021-38565915	yangchen@xyzq.com.cn
上海	冯诚	021-38565411	fengcheng@xyzq.com.cn
上海	顾超	021-20370627	guchao@xyzq.com.cn
上海	胡岩	021-38565982	huyanjg@xyzq.com.cn
上海	王立维	021-38565451	wanglw@xyzq.com.cn
北京	朱圣诞	010-66290197	zhusd@xyzq.com.cn
北京	肖霞	010-66290195	xiaoxia@xyzq.com.cn
北京	刘晓浏	010-66290220	liuxiaoliu@xyzq.com.cn
北京	吴磊	010-66290190	wulei@xyzq.com.cn
深圳	朱元彧	0755-82796036	zhuyy@xyzq.com.cn
深圳	李昇	0755-82790526	lisheng@xyzq.com.cn
深圳	杨剑	0755-82797217	yangjian@xyzq.com.cn
深圳	王维宇	0755-23826029	wangweiyu@xyzq.com.cn

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法律声明与分析师声明

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信息来源与版权

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