科创50估值为26.7%分位数总结
核心内容
本报告分析了全球及A股市场在2023年5月19日前一周的市场表现与估值情况，涵盖了全球指数、A股指数、A股风格、A股行业、港股行业、美股行业以及各类资产的表现。
主要观点
全球市场表现
- 全球指数：本周表现最好的是日经225（+4.8%），最差的是印度SENSEX30（-0.9%）。
- 全球国债：美国国债收益率上升24.0BP，是全球升幅最高的。
- 大宗商品：NYMEX天然气上涨14.4%，继续领涨商品市场；LME镍下跌3.4%，表现最差。
- 全球汇率：港币兑人民币升值1.3%，升幅最大；日元贬值1.5%，跌幅最大。
A股市场表现
- A股指数：科创50本周上涨2.6%，表现最好；上证50本周上涨0.1%，表现最差。
- A股风格：成长风格本周上涨2.2%，表现最好；稳定风格本周下跌2.0%，表现最差。
- A股行业：国防军工本周上涨5.0%，涨幅最大；传媒本周下跌5.6%，表现最差。
估值信息
- 全球指数：道琼斯工业指数PE历史分位达92.7%，PB历史分位达92.8%，均位于历史高位；中国台湾加权指数PE历史分位为2.2%，PB历史分位为81.4%，均处于低位。
- A股指数：深证成指PE历史分位为50.6%，当前最高；创业板指PE历史分位为4.2%，当前最低；万得全A（除金融、石油石化）PE历史分位为40.0%，当前较高。
- A股风格：消费风格PE历史分位为44.9%，当前最高；金融风格PB历史分位为4.8%，当前最低。
- A股行业：传媒PE历史分位达98.5%，PB历史分位达56.3%，均处于历史高位；电力设备及新能源PE历史分位为1.8%，PB历史分位为43.4%，均处于历史低位。
- 港股行业：房地产PE历史分位达99.8%，处于历史高位；金融PE历史分位为3.7%，处于历史低位。
- 美股行业：信息技术PE历史分位达93.2%，处于历史高位；能源PE历史分位为0.0%，处于历史低位。
关键信息
全球市场
| 指数 |
本周涨幅 |
上周涨幅 |
年初至今涨幅 |
月初至今涨幅 |
PE估值（2023/5/19） |
PE历史分位 |
PB估值（2023/5/19） |
PB历史分位 |
| 日经225 |
4.8% |
0.8% |
18.1% |
6.8% |
18.66 |
27.4% |
1.77 |
69.3% |
| 中国台湾加权指数 |
4.3% |
-0.8% |
14.4% |
3.8% |
10.81 |
2.2% |
1.87 |
81.4% |
| 纳斯达克指数 |
3.0% |
0.4% |
20.9% |
3.5% |
35.39 |
57.3% |
4.39 |
82.1% |
| 韩国综合指数 |
2.5% |
-1.0% |
13.5% |
1.4% |
13.25 |
42.2% |
0.96 |
31.8% |
| 德国DAX |
2.3% |
-0.3% |
16.9% |
2.2% |
13.62 |
23.0% |
1.55 |
41.3% |
| 标普500 |
1.6% |
-0.3% |
9.2% |
0.5% |
23.84 |
80.0% |
3.98 |
88.5% |
| 法国CAC40 |
1.0% |
-0.2% |
15.7% |
0.0% |
13.87 |
18.4% |
1.69 |
83.3% |
| 恒生指数 |
-0.9% |
-2.1% |
-1.7% |
-2.2% |
9.20 |
14.7% |
0.94 |
4.1% |
| 印度SENSEX30 |
-0.9% |
1.6% |
1.0% |
1.0% |
23.49 |
46.0% |
3.47 |
82.4% |
A股市场
| 指数 |
本周涨幅 |
上周涨幅 |
年初至今涨幅 |
月初至今涨幅 |
PE估值（2023/5/19） |
PE历史分位 |
PB估值（2023/5/19） |
PB历史分位 |
| 科创50 |
2.6% |
-3.3% |
8.4% |
-4.4% |
43.69 |
26.7% |
4.53 |
13.9% |
| 创业板指 |
1.2% |
-0.7% |
-2.9% |
-2.0% |
32.74 |
4.2% |
4.45 |
28.3% |
| 深证成指 |
0.8% |
-1.6% |
0.7% |
-2.2% |
25.41 |
50.6% |
2.46 |
26.3% |
| 万得全A |
0.9% |
-1.7% |
2.8% |
-1.9% |
29.29 |
40.0% |
2.30 |
27.6% |
| 沪深300 |
0.2% |
-2.0% |
1.9% |
-2.1% |
15.36 |
23.8% |
1.42 |
3.0% |
| 上证指数 |
0.3% |
-1.9% |
6.3% |
-1.2% |
13.39 |
27.6% |
1.33 |
7.5% |
| 中证500 |
0.4% |
-1.8% |
4.3% |
-2.0% |
25.72 |
25.8% |
1.71 |
5.7% |
| 中证800 |
0.2% |
-1.9% |
2.5% |
-2.1% |
13.53 |
35.9% |
1.42 |
8.9% |
| 万得主板 |
0.2% |
-1.8% |
2.8% |
-1.6% |
15.36 |
23.8% |
1.42 |
3.0% |
A股风格
| 风格 |
本周涨幅 |
上周涨幅 |
年初至今涨幅 |
月初至今涨幅 |
PE估值（2023/5/19） |
PE历史分位 |
PB估值（2023/5/19） |
PB历史分位 |
| 成长 |
2.2% |
-1.7% |
6.0% |
-1.5% |
45.46 |
27.9% |
3.28 |
33.7% |
| 周期 |
0.6% |
-1.3% |
-0.1% |
-1.8% |
18.08 |
23.0% |
1.65 |
18.9% |
| 消费 |
0.3% |
-2.2% |
-0.4% |
-2.6% |
33.77 |
44.9% |
3.34 |
31.7% |
| 金融 |
-1.0% |
-1.7% |
4.3% |
0.7% |
7.64 |
17.9% |
0.75 |
4.8% |
| 稳定 |
-2.0% |
-1.6% |
12.0% |
-2.0% |
16.74 |
41.3% |
1.35 |
31.0% |
A股行业
| 行业 |
本周涨幅 |
上周涨幅 |
年初至今涨幅 |
月初至今涨幅 |
PE估值（2023/5/19） |
PE历史分位 |
PB估值（2023/5/19） |
PB历史分位 |
| 高端制造 |
电力设备及新能源 |
1.8% |
-4.0% |
0.1% |
23.95 |
1.8% |
3.15 |
43.4% |
| 高端制造 |
汽车 |
-0.2% |
-2.0% |
0.7% |
36.12 |
68.5% |
2.11 |
38.8% |
| 高端制造 |
国防军工 |
5.0% |
-2.3% |
0.9% |
70.76 |
57.7% |
3.36 |
39.5% |
| 高端制造 |
机械 |
4.2% |
-2.2% |
0.5% |
35.90 |
45.2% |
2.48 |
34.2% |
| 科技 |
电子 |
4.9% |
-2.0% |
10.3% |
64.51 |
70.9% |
3.39 |
38.5% |
| 科技 |
通信 |
2.9% |
-3.3% |
26.7% |
20.76 |
10.4% |
1.70 |
12.2% |
| 科技 |
计算机 |
0.5% |
-1.8% |
26.0% |
104.89 |
73.7% |
4.00 |
41.8% |
| 消费 |
家电 |
1.5% |
-0.5% |
8.8% |
15.78 |
20.7% |
2.54 |
33.0% |
| 消费 |
轻工制造 |
0.1% |
-0.8% |
-1.9% |
35.91 |
43.7% |
2.08 |
23.5% |
| 消费 |
食品饮料 |
-0.2% |
-2.9% |
-4.8% |
31.86 |
36.3% |
6.05 |
53.0% |
| 消费 |
纺织服装 |
-2.3% |
0.9% |
2.9% |
37.38 |
59.2% |
1.79 |
15.0% |
| 消费 |
农林牧渔 |
-2.6% |
-1.4% |
-7.7% |
51.73 |
45.2% |
2.86 |
22.5% |
| 消费 |
消费者服务 |
-3.6% |
-4.2% |
-22.8% |
204.81 |
92.2% |
4.19 |
56.3% |
| 消费 |
商贸零售 |
-3.6% |
-1.2% |
-3.7% |
24.50 |
24.5% |
1.54 |
19.6% |
| 消费 |
传媒 |
-5.6% |
-5.9% |
40.6% |
203.82 |
98.5% |
2.66 |
25.8% |
| 消费 |
医药 |
2.3% |
-2.3% |
0.9% |
43.06 |
59.1% |
3.53 |
20.3% |
| 公共服务 |
交通运输 |
-0.9% |
-2.7% |
-1.8% |
32.91 |
80.8% |
1.50 |
19.6% |
| 公共服务 |
电力及公用事业 |
-0.9% |
2.3% |
6.8% |
27.71 |
66.0% |
1.80 |
33.7% |
| 公共服务 |
建筑 |
-3.1% |
-6.1% |
14.3% |
10.90 |
27.3% |
1.00 |
12.5% |
港股行业
| 行业 |
本周涨幅 |
上周涨幅 |
年初至今涨幅 |
月初至今涨幅 |
PE估值（2023/5/19） |
PE历史分位 |
PB估值（2023/5/19） |
PB历史分位 |
| 香港信息技术 |
1.1% |
1.1% |
-3.7% |
0.5% |
19.40 |
9.9% |
2.20 |
26.7% |
| 香港能源 |
0.5% |
0.5% |
1.8% |
0.8% |
5.52 |
5.9% |
0.76 |
20.4% |
| 香港金融 |
0.4% |
0.4% |
-2.4% |
1.6% |
5.99 |
3.7% |
0.52 |
3.0% |
| 香港日常消费 |
0.1% |
-2.8% |
-9.4% |
-4.0% |
27.28 |
60.1% |
2.78 |
69.4% |
| 香港电信服务 |
-0.5% |
-0.5% |
-2.9% |
-2.2% |
10.48 |
12.3% |
0.83 |
13.1% |
| 香港工业 |
-0.5% |
-3.3% |
5.4% |
-2.3% |
8.10 |
9.6% |
0.60 |
3.2% |
| 香港可选消费 |
-2.0% |
-0.3% |
-9.1% |
-2.6% |
44.86 |
75.2% |
1.95 |
37.6% |
| 香港公用事业 |
-2.0% |
1.0% |
4.6% |
1.8% |
16.72 |
69.4% |
0.91 |
1.4% |
| 香港材料 |
-2.1% |
-7.6% |
-1.3% |
-8.0% |
9.88 |
25.1% |
0.86 |
20.9% |
| 香港医疗保健 |
-2.5% |
-4.1% |
-10.4% |
-5.3% |
64.23 |
87.8% |
2.14 |
40.2% |
| 香港房地产 |
-4.0% |
-4.1% |
-12.4% |
-7.6% |
405.16 |
99.8% |
0.43 |
1.6% |
美股行业
| 行业 |
本周涨幅 |
上周涨幅 |
年初至今涨幅 |
月初至今涨幅 |
PE估值（2023/5/19） |
PE历史分位 |
PB估值（2023/5/19） |
PB历史分位 |
| 标普500信息技术 |
4.2% |
4.2% |
27.4% |
4.5% |
34.93 |
93.2% |
9.51 |
82.0% |
| 标普500通信设备 |
3.1% |
4.3% |
30.8% |
5.1% |
30.87 |
90.6% |
3.79 |
79.7% |
| 标普500非必需消费 |
2.6% |
0.6% |
17.9% |
2.9% |
34.66 |
76.2% |
8.32 |
68.7% |
| 标普500金融 |
2.2% |
-1.3% |
-5.0% |
-1.9% |
14.40 |
66.2% |
1.27 |
57.8% |
| 标普500工业 |
1.2% |
-1.2% |
1.3% |
-0.4% |
20.61 |
23.0% |
4.97 |
66.2% |
| 标普500能源 |
0.9% |
-2.2% |
-9.4% |
-7.0% |
6.86 |
0.0% |
2.08 |
78.3% |
| 标普500材料 |
0.7% |
-2.0% |
1.1% |
-2.4% |
17.27 |
16.3% |
2.87 |
33.7% |
| 标普500医疗 |
-0.7% |
-1.2% |
-3.6% |
-1.7% |
25.02 |
49.8% |
5.05 |
74.5% |
| 标普500必需消费 |
-1.7% |
0.0% |
1.4% |
-2.1% |
28.90 |
91.3% |
5.21 |
78.5% |
| 标普500房地产 |
-2.4% |
-1.0% |
-2.4% |
-4.2% |
32.17 |
30.9% |
2.71 |
1.7% |
| 标普500公共事业 |
-4.4% |
-0.3% |
-6.8% |
-4.6% |
24.33 |
46.1% |
1.98 |
42.8% |
风险提示
- 无风险利率上行
- 宏观经济大幅波动
- 产业政策风险
- 市场波动超预期
- 全球资本回流美国超预期
- 中美博弈超预期
- 通胀超预期
