2017-831781·力思特·公开转让说明书_214页_4mb

成都力思特制药股份有限公司公开转让说明书总结

核心内容

成都力思特制药股份有限公司（以下简称“公司”）是一家专注于化学药物研究开发与生产经营的医药制造企业，总部位于成都市锦江工业开发区。公司于2014年12月公开转让，并由华创证券有限责任公司作为主办券商。说明书详细披露了公司基本情况、股票挂牌情况、股权结构、股本形成及变化、公司治理、财务状况、重大风险提示等内容。

主要观点

• 公司主营业务为化学药物的研究开发和生产经营，其中盐酸戊乙奎醚注射液（长托宁）是其主要产品之一。
• 公司存在多种经营与市场风险，如产品结构集中、医院渠道依赖、生产规模限制、新产品开发风险、政策调整风险、价格波动风险、市场竞争风险和环保风险。
• 公司具备一定的技术创新和产品开发能力，但新药研发周期长、环节复杂，存在审批和市场接受度风险。
• 公司享受税收优惠政策，但未来是否继续享受存在不确定性。
• 公司的股权结构较为集中，力思特集团为控股股东，黄绍渊为实际控制人，持股比例为40.27%。
• 公司的股票挂牌采用协议转让方式，挂牌时可转让股份数为51,529,004股。

关键信息

股权结构

• 控股股东：力思特集团，持股35.42%。
• 实际控制人：黄绍渊，通过直接和间接方式合计持股40.27%。
• 主要股东：
  • 中国高新投，持股19.33%。
  • 成都工投资产经营有限公司，持股11.94%。
  • 成都弘霖股权投资基金管理合伙企业（有限合伙），持股10.75%。
  • 苏州加米美业投资中心（有限合伙），持股10.05%。

主要产品

• 长托宁：盐酸戊乙奎醚注射液，国家一类新药，用于有机磷中毒和麻醉前用药。
• 其他主要产品：包括阿莫西林胶囊、氯解磷定注射液、奥曲肽、盐酸雷莫司琼、青霉素、卡络磺钠等。

财务概况

• 2014年1-6月净利润：13,457,167.54元。
• 开发支出净额占净利润比例：29.78%。
• 主要财务指标：公司盈利能力、偿债能力、营运能力均保持稳定，但受产品价格下降和政策调整影响，存在一定的财务压力。

风险提示

1. 产品结构集中风险：公司收入高度依赖长托宁，易受其价格波动影响。
2. 渠道控制风险：公司依赖医院渠道，受医疗体制改革影响较大。
3. 生产规模限制：公司所在地限制新增工业项目，需寻找新厂址。
4. 新产品开发风险：新药研发周期长、审批复杂，存在失败和市场接受度风险。
5. 产业政策风险：新版药品GMP实施，可能对公司生产带来一定影响。
6. 产品价格波动风险：国家对药品价格进行管制，存在降价风险。
7. 市场竞争风险：公司需通过技术改进、新产品研发等方式增强竞争力。
8. 环保风险：未来可能因环保法规收紧而增加环保投入。
9. 税收优惠政策风险：公司享受15%的优惠税率，但未来可能无法继续享受。
10. 开发支出对净利润的影响：开发支出净额占净利润比例较高，影响公司盈利。

股权变动

• 公司挂牌时可转让股份数为51,529,004股，其中力思特集团可转让33.33%。
• 实际控制人黄绍渊及部分高管和关联方承诺在任职期间每年转让股份不超过25%，离职后半年内不得转让。

公司治理

• 公司设有完善的股东大会、董事会和监事会，公司管理层对治理机制进行了评估。
• 公司及其控股股东、实际控制人无违法违规记录，具有独立性。

股东关联关系

• 控股股东与实际控制人存在关联，部分高管及其近亲属亦为股东。
• 公司主要股东之间无重大关联关系。

历史沿革

• 公司前身力思特拜欧成立于2002年1月，由力思特集团与邓萱共同出资设立。
• 力思特拜欧设立时存在出资瑕疵，但已通过后续程序补正，未引发纠纷。
• 公司经历了多次增资和股权转让，最终形成当前股权结构。

总结

成都力思特制药股份有限公司是一家以化学药物研究开发和生产为主营业务的医药制造企业，具有一定的技术优势和市场竞争力。公司主要产品为盐酸戊乙奎醚注射液，但产品结构相对集中，存在一定的经营风险。公司股权结构较为集中，控股股东力思特集团和实际控制人黄绍渊合计持股超过40%。公司挂牌采用协议转让方式，挂牌后股票转让受到一定限制。公司面临多方面的风险，包括政策、市场、环保、税收及研发等，需采取相应措施应对。公司已通过历史出资瑕疵的补正，确保其合法合规经营，为公开转让提供了良好基础。