20231031-德邦证券-电解铝_枯水期停产来临_铝价或具上行动能_2页_272kb

报告总结：有色金属电解铝行业点评

报告分析了云南地区电解铝减产事件，预计减产规模约115万吨，占云南总产能的203%，主要由于枯水期电力短缺和外送需求增加。减产可能导致国内铝价上行动能，历史数据显示类似事件曾推高铝价。投资建议推荐中国宏桥、云铝股份、天山铝业，受益标的包括神火股份、中国铝业，风险包括需求不及预期或政策变动。

本报告基于德邦证券研究，相关披露和法律声明见正文。