20220828-光大证券-基金市场周报_理财公司管理规范逐步完善_中低风险债基让利趋势明显_19页_2mb

基金市场周报总结（20220826）

核心内容

本报告聚焦于2022年上半年中国基金市场的发展动态，重点分析理财公司管理规范的完善与公募基金市场竞争加剧的现状，同时对市场表现、基金产品发行情况及ETF市场进行跟踪。

主要观点

1. 理财公司管理规范逐步完善

   • 2022年8月25日，银保监会发布《理财公司内部控制管理办法》，吸收合理建议，细化监管规定，完善关联交易和风险准备金管理。
   • 该办法与资管新规、理财新规等共同构成理财公司内控管理的基本遵循。
   • 2021年以来，监管持续推动理财公司内部控制建设，提升其作为独立资管机构的规范性与可持续发展能力。
   • 截至2022年6月末，银行及理财公司理财产品合计余额达29.1万亿元，其中理财公司产品余额19.1万亿元，上半年累计募集资金47.92万亿元。

2. 公募基金市场竞争加剧，中低风险债基让利趋势明显

   • 8月以来，多只基金发布降低管理费率公告，截至2022年8月26日，全年共75只基金下调管理费率，平均降低0.26个百分点。
   • 债券型基金和货币市场型基金是费率下调的主要力量，尤其是中长期纯债型基金和货币基金，通过降低费率提升收益，让利投资者。
   • 随着市场竞争加剧，FOF和混合型基金也可能加入费率下调行列，长期来看公募基金综合费率中枢将逐步走低。

关键信息

市场表现综述

• 本周市场表现：多数资产下跌，原油指数和恒生指数涨幅领先。
  • 原油指数上涨2.80%，中证全债下跌0.09%，COMEX黄金下跌0.69%，上证综指下跌0.67%，恒生指数上涨2.01%，中证500下跌1.46%，标普500下跌4.04%，沪深300下跌1.05%，深证成指下跌2.42%，创业板指下跌3.44%。
• 行业表现：煤炭、农林牧渔、石油石化板块领涨；电子、国防军工、电力设备板块下跌。
  • 煤炭上涨6.56%，农林牧渔上涨3.10%，电子下跌6.11%。

基金产品发行情况

• 本周新成立基金：共31只，发行份额合计423.88亿份，以债券型基金为主。
  • 债券型基金9只，发行份额300.62亿份，占比70.92%。
  • 混合型基金13只，发行份额102.44亿份，占比24.17%。
  • REITs 3只，发行份额15亿份，占比3.54%。
  • 其他基金类型占比较小。
• 本周新发行基金：共24只，包括5只FOF产品。
  • 债券型基金10只，FOF基金5只，混合型基金5只，股票型基金4只。
• 下周待发行基金：共20只，以债券型基金为主，包括混合型基金8只、股票型基金2只等。

基金产品表现跟踪

• 主动权益型基金：本周净值涨跌幅中位数为-1.44%，表现最好的五只基金包括万家新利、万家精选A、万家宏观择时多策略等，涨幅分别为8.02%、7.82%、7.67%。
• 股票被动指数型基金：本周净值涨跌幅中位数为-0.94%，表现最好的五只基金包括中概互联网LOF、石油基金LOF、煤炭ETF等，涨幅分别为8.4%、6.99%、6.92%。
• 纯债型基金：本周净值涨跌幅中位数为-0.09%，表现最好的五只基金包括平安惠利纯债、南方恒新39个月定开债A等，涨幅分别为0.18%、0.15%。
• 混合债券型基金：本周净值涨跌幅中位数为-0.23%，表现最好的五只基金包括招商睿逸、招商安庆等，涨幅分别为3.61%、1.76%。
• REITs基金：本周REITs综合指数下跌0.28%，能源基础设施REITs指数上涨1.58%。

ETF市场跟踪

• 股票型ETF：本周收益中位数为-1.43%，资金净流入42.89亿元。
  • 中小盘主题ETF净流入15.96亿元，TMT主题ETF净流入22.67亿元。
• ETF资金流入情况：不同投资范围ETF资金流入情况各异，股票型ETF整体表现不佳，但部分主题ETF表现突出。

风险提示

• 报告数据基于历史公开数据整理分析，可能存在失效风险。
• 历史业绩不代表未来表现。

表格与图表

• 图1：本周各大类资产表现（按收益率排序）
• 图2：今年以来各大类资产表现（按收益率排序）
• 图3：申万一级行业表现（按收益率排序）
• 图4：各类基金指数表现（按收益率排序）
• 图5：2012年以来各年度基金发行情况
• 图6：2021年以来各月份基金发行情况
• 图7：长期行业主题基金指数走势
• 图8：长期行业主题基金指数表现（按收益率排序）
• 图9：REITs底层资产指数表现
• 图10：REITs细分项目指数表现
• 图11：不同投资范围ETF的本周收益率
• 图12：不同投资范围ETF的本周净流入
• 图13：宽基ETF的本周净流入
• 图14：行业ETF的本周净流入

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作者信息

• 分析师：祁嫣然
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