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债券市场日报总结

核心内容概述

本日报告涵盖了中国债券市场多个重要板块的最新动态，包括货币市场利率、国债与金融债收益率、企业债市场、可转债市场以及信用债市场的变化情况。同时，报告还涉及了近期债市要闻，如政策调整、经济数据发布、地方债管理、国际金融市场动态等。

主要观点

1. 货币市场利率

• 银行间货币市场利率整体呈现下行趋势，但部分期限利率出现波动。
• R001下跌3.50 bps至3.3988%。
• R007上涨3.17 bps至4.7718%。
• R014下跌12.03 bps至4.8318%。
• R1M下跌6.57 bps至5.2180%。
• R2M上涨8.62 bps至5.3449%。
• 交易所市场：GC001开3.20%，收1.19%，成交3635.75亿元；GC007开6.50%，收7.35%，成交510.85亿元。

2. 国债收益率

• 中债国债收益率整体上行，1Y、3Y、5Y、10Y分别上涨0.58 bps、5.54 bps、1.33 bps、3.84 bps至3.0576%、3.2515%、3.3015%、3.4753%。
• 国债收益率曲线上行2-3 bps，反映市场对经济基本面的担忧。

3. 金融债收益率

• 银行间金融债收益率整体上行，1Y、3Y、5Y、7Y、10Y分别上涨0.72 bps、3.79 bps、5.45 bps、1.18 bps、10.60 bps至3.7175%、3.8935%、3.9516%、4.0404%、4.0506%。
• 国开债整体上行，5Y、7Y、10Y分别上行3 bps、3 bps、2 bps至3.81%、3.98%、3.82%。
• 非国开债10Y上行10 bps至4.05%，7Y上行1 bps至4.04%。

4. 企业债市场

• 信用债收益率整体上行，但部分期限出现下行。
• 中短期AAA企业债2Y、3Y分别上行6 bps、5 bps至4.33%、4.46%。
• 15Y期AAA企业债下行4 bps至4.92%。
• 超AAA企业债2Y上行6 bps至4.33%。
• 铁道债10Y上行3 bps至4.52%。

关键信息

债市要闻

1. 李克强强调将采取适度扩张的财政政策应对经济下行压力。
2. 财政部已下达1万亿元地方存量债务置换债券额度，预计一年内可减利息负担400-500亿元。
3. 中国2月出口增长48.9%，进口下降20.1%，贸易顺差扩大。
4. 楼继伟表示，地方债偿还额将超千亿，同时强调税收法定改革将完成于2020年前。
5. 美国非农数据大超预期，美元指数创近12年新高，黄金价格暴跌20美元。

信用债市场动态

1. 凌钢股份2014年亏损7.13亿元，11凌钢债受此影响。
2. 华润三九核心产品“舒血宁注射液”被要求召回，未对外披露。
3. 山钢集团在非洲的唐克里里铁矿项目因矿价下跌和疫情关停，引发债务纠纷。
4. 恒天海龙控股股东将变更，公司股票继续停牌。
5. 天威集团因银行债务纠纷被冻结2720万元。
6. 奈伦集团子公司发生安全生产事故，造成3人死亡。
7. 皖江物流及其“12芜湖港”债券被继续列入信用评级观察名单。
8. 上海国盛集团将获得光明食品集团和上海建工的股权划入，成为控股股东。
9. 南钢股份评级展望由AA/负面上调至AA/稳定，维持“11南钢债”为AA+。

可转债市场表现

• 上周五（3月6日），沪深指数下跌，沪指报3241.19点，下跌0.22%；创业板指重挫3.15%。
• 可转债市场整体表现疲软，7只上涨，11只下跌。
• 涨幅前列为：中行（1.68%）、恒丰（0.55%）、洛钼（0.20%）。
• 跌幅前列为：东华（3.59%）、南山（2.28%）、深燃（1.46%）。
• 当日成交额为19.83亿元，较上一交易日减少41.50%。
• 南山和民生分别成交8.91亿元和5.53亿元，成交金额居前。

信用评级说明

注：债项符号含义与主体符号含义一致。

总结

本报告反映了中国债券市场在2015年3月6日的综合表现，涵盖了利率、收益率、信用债及可转债市场的变化。整体来看，市场资金面有所宽松，但利率产品和信用债收益率均呈现上行趋势，反映出市场对经济基本面的担忧。同时，部分企业因经营问题、债务纠纷或安全事件受到关注，信用评级也有所调整。国际金融市场方面，美国非农数据的超预期发布导致美元走强、黄金下跌，进一步影响了全球资本流动。