20221104-瑞达期货-螺纹钢市场周报_产量及库存均下滑_螺纹钢止跌反弹_15页_1mb

螺纹钢市场周报总结

核心内容概述

本周螺纹钢期价探低回升，现货价格小幅上调，基差走弱。整体市场情绪有所改善，主要受到政策利好和股市上涨的影响。供应端方面，螺纹钢产量和库存均出现下滑，钢厂利润收缩导致部分高炉主动检修，电炉钢开工率上升，现货市场成交量增加。需求端方面，房地产新开工面积同比大幅下滑，但基建投资保持增长。此外，铁矿石和焦炭现货价格下调，但澳巴铁矿石发运总量增加，港口库存上升，焦化厂产能利用率和库存也有所下降。

主要观点

1. 螺纹钢期价走势

• 期价探低回升：本周RB2301合约走势强于RB2305合约，4日价差为66元/吨，周环比+2元/吨。
• 市场信心回升：由于国务院总理强调稳经济政策的落实和股市大幅走高，主流空头明显减仓，期价扩大涨幅。
• 操作建议：建议回调时择机短多，止损参考3475元/吨。

2. 供应端分析

• 产量减少：本周螺纹钢周度产量为298.55万吨，较上周减少6.47万吨，但较去年同期增加10.15万吨。
• 库存双降：厂内库存与社会库存均下降，分别减少10.52万吨和22.94万吨，较去年同期库存下降显著。
• 高炉开工率下降：247家钢厂高炉开工率降至78.77%，环比下降2.71%，但高炉炼铁产能利用率仍同比上升。
• 电炉钢开工率上升：全国85家独立电弧炉钢厂平均开工率为62.88%，环比增加2.42%，显示电炉钢在供应中占比上升。

3. 需求端分析

• 房地产数据疲软：2022年1-9月，房屋施工面积同比下降5.3%，新开工面积同比下降38.0%，土地购置面积同比下降53%。
• 基建投资增长：基础设施投资同比增长8.6%，其中水利管理业和公共设施管理业增长显著，分别为15.5%和12.8%。

4. 炉料市场动态

• 铁矿石价格下调：青岛港61%澳洲麦克粉矿报692元/干吨，周环比-9元/干吨。
• 焦炭价格下调：天津港一级冶金焦现货报价2810元/吨，周环比-100元/吨。
• 澳巴铁矿石发运增加：本期发运总量为2667.5万吨，环比增加155.9万吨。
• 港口库存增加：全国45个港口铁矿石库存为13193.46万吨，环比增加249.24万吨。
• 焦化厂库存上升：焦炭库存增加3万吨，产能利用率下降1.2个百分点。

关键信息

• 政策利好：国务院总理强调稳经济政策的落实，提振市场信心。
• 股市上涨：股市大幅走高，推动市场情绪改善。
• 钢厂减产：部分钢厂因利润收缩主动检修，供应减少。
• 库存下降：螺纹钢库存持续下降，年底赶工可能进一步推动去库存。
• 电炉钢上升：电炉钢开工率上升，显示供应结构有所调整。
• 基建投资增长：基建投资保持增长，成为支撑螺纹钢需求的重要因素。
• 铁矿石和焦炭价格下行：炉料市场承压，但发运和库存数据有所改善。

总结

本周螺纹钢市场呈现止跌反弹态势，主要得益于政策支持和市场情绪改善。供应端减产和库存下降为市场提供了支撑，而需求端则受到房地产拖累，但基建投资增长部分抵消了压力。炉料市场整体承压，但澳巴铁矿石发运增加和港口库存上升显示供应端有调整迹象。未来市场需关注年底赶工对需求的影响，以及美联储政策动向对全球市场的影响。操作上建议关注回调机会，合理控制风险。