20151015-招商证券-晨会纪要_14页_1021kb

2015年10月15日市场与行业分析总结

核心内容概览

1. 国务院政策动向

• 加快发展农村电商：国务院召开会议，强调通过农村电商促进消费和民生，推动快递行业发展，缩小城乡数字鸿沟。
• 完善农村宽带建设：加大财政投入，鼓励多元资本参与，力争到2020年实现约5万个未通宽带行政村通宽带，3000多万家庭宽带升级，预计总投入超1400亿元。

2. 市场表现

• 股市整体下跌：上证指数、创业板指、沪深300等主要指数均出现下跌，跌幅在0.94%-1.58%之间。
• 境外市场表现：全球股市普遍走低，纽约黄金期货上涨1.2%，刷新三个月新高；欧美股市整体下跌，美元指数下跌，黄金、铜等大宗商品价格波动。

3. 行业动态

• 通信行业：阿里云与中科院发布量子加密通信产品，标志着量子通信进入公共云领域。
• 交通运输：上海发布临港方案，推动智能制造中心建设。
• 机械行业：工信部数据显示前9月新接船舶订单量同比下降65.4%，京津冀城际铁路网将规划新建23条线路。
• 新能源行业：中国计划每年新建6-8座核电站，2030年数量将超美国。
• 金融行业：22家券商9月净利润环比下降19.72%，部分公司面临财务压力。

4. 公司要闻

• 宝利国际：拟定增不超过30.5亿元转型航空装备领域。
• 键桥通讯：拟定增不超过36.5亿元加码主业，拓展物联网+金融科技云平台。

主要观点与关键信息

1. 农村电商与快递业

• 农村电商是推动消费和经济增长的重要手段，政策支持下，未来市场潜力巨大。
• 快递行业将受益于农村宽带建设，提升物流效率和覆盖范围。
• 建议关注新奥股份、新都化工等上市公司。

2. 供应链金融

• 供应链金融行业发展迅速，平台型企业具有竞争优势。
• 建议关注外运发展、长江投资等具备平台优势的A股公司。

3. 公司业绩分析

• 银江股份：传统业务增速放缓，但外延并购和产业基金有望带动业绩增长，维持“强烈推荐-A”评级。
• 豫金刚石：大单晶业务带动业绩增长，预计2015年净利润超1亿元，收入突破10亿元，维持“强烈推荐-A”评级。
• 洲明科技：母公司业绩持续好转，文化创意屏和小间距LED显示屏双轮驱动，上调盈利预测，维持“强烈推荐-A”评级。
• 富安娜：短期业绩波动不影响长期稳健性，关注员工持股及回购带来的催化效应，维持“强烈推荐-A”评级。

4. 大宗商品走势

• 布伦特原油：下跌0.22%，但黄金现货上涨1.34%，创三个月新高。
• LME期铜：上涨1.07%，期铝下跌0.19%，期锌下跌0.2%，期铅上涨0.9%，期锡上涨1.3%。

5. 宏观经济

• CPI涨幅收窄：9月CPI同比上涨1.6%，比上月回落0.4个百分点，显示通缩压力加大，货币宽松有空间。
• 社保基金减持：三季度减持多家公司股票，部分公司如正邦科技业绩增长显著，而浙江震元、富安娜等则出现业绩下滑。

6. 国际动态

• 中澳自贸协议：即将批准，有利于中澳双边贸易及投资。
• 德国经济：下调2015年经济增速预期，但预计2016年将加快至1.8%。
• 美国经济：9月零售销售几无增长，受汽油价格走低影响，但内需仍较强劲。

投资建议与关注重点

1. 重点关注行业

• 通信：量子通信、物联网+金融平台等新领域值得重点关注。
• 新能源：风电、核电等政策支持行业具备长期增长潜力。
• 机械：通用航空、智能制造等细分领域迎来发展机遇。

2. 关注公司

• 银江股份：外延并购和智慧城市业务有望带来业绩增厚。
• 豫金刚石：大单晶业务转型成功，业绩快速提升。
• 洲明科技：文化创意屏与小间距LED业务双轮驱动，盈利预期上调。
• 富安娜：短期业绩波动不影响长期价值，关注员工持股和回购。

3. 投资评级

• 强烈推荐-A：银江股份、豫金刚石、洲明科技、富安娜等公司。
• 审慎推荐-A：创业软件、永清环保、天保重装等。

风险提示

• 政策风险：城投债政策调整可能影响融资能力，需关注政策变化对行业的影响。
• 市场风险：股市整体弱势，需警惕短期波动对投资的影响。
• 行业风险：部分行业如航运、钢铁等面临周期性压力，需关注其业绩变化。
• 公司风险：部分公司如中钢股份面临债券违约风险，需关注其财务状况。

附录：重要数据一览

指数	收盘	涨跌%
上证指数	3262	-0.94
创业板指	2305	-1.58
沪深 300	3406	-1.13
国债指数	152	0.05
恒生指数	22440	-0.71
恒生国企	10334	-0.99
台湾指数	8523	-0.53
东京日经	17891	-1.89
纽约道琼斯	16925	-0.92
纳斯达克综合	4783	-0.29
标普 500	1994	-0.47
英国富时	6270	-1.15

行业涨跌贡献度

行业	涨跌%	贡献度
金融地产	-1.13	23.31
工业	-1.07	19.08
可选消费	-1.73	13.09
原材料	-0.15	11.88
信息技术	-1.61	11.84
主要消费	-1.06	5.34
能源	0.12	3.81
公用事业	-1.59	3.61
医药卫生	-1.27	3.17
电信业务	-0.53	2.47

结论

整体来看，2015年10月15日，市场呈现震荡调整趋势，但部分行业如通信、新能源、智能制造等表现出较强的发展潜力。国务院出台多项政策支持农村电商和基础设施建设，推动相关行业发展。同时，部分上市公司如银江股份、豫金刚石、洲明科技、富安娜等业绩表现亮眼，值得重点关注。投资者应密切关注政策动向和行业趋势，合理把握市场机会。